The Greensheet는 Fusion Worldwide의 정기 시장 보고서로, 전자 부품 공급망 전반에 걸쳐 가장 중요한 소식을 자세하게 전달합니다. The Greensheet 12월호는 12개 제품군에 대한 심층적인 동향 외에도 주요 제조업체의 인사이트와 향후 미국 관세 정책 변화로 인한 잠재적 영향에 대한 분석을 제공합니다.

 

製제품 소식

집적 회로

• MPS 소식: 중국 춘절과 연말 가동 중단으로 인해 자동차 전원 공급 장치 주문이 증가하면서 공급 제약이 발생하고 MPS(Monolithic Power Systems)에 대한 리드 타임이 길어지고 있습니다. 이러한 급증으로 유통업체가 촉박한 일정을 맞추는 데 어려움을 겪고 있습니다.
• Maxim MAX9 시리즈 수요 증가: MAXIM의 경우 특히 표준 리드 타임이 30~40주인 MAX9 시리즈에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 공급 제약과 제조업체의 재고 통제로 인해 유통업체들이 가격 책정과 견적 제시에 어려움을 겪으면서 고객의 주문을 신속하게 처리하기가 힘들어지고 있습니다.
• Analog Devices Linear Tech 전원 공급 장치에 대한 수요 증가: AD Linear Tech의 전력 관리 IC, 특히 LTMxx 시리즈의 수요가 확대되고 있습니다. 리드 타임은 18~24주로 늘어났으며 가격 또한 계속해서 증가하고 있습니다. AD는 공급 통제를 강화했으며, 중국 현지에서는 이러한 수요를 맞출 만한 대안이 나오지 않고 있습니다.
• Marvell Technology, 2025년 전략적인 가격 인상: Marvell Technology는 2025년 1월부터 전체 제품 라인 가격의 10% 인상을 확정했습니다. 이번 큰 폭의 가격 인상은 시장의 강력한 수요와 800G PAM 및 400ZR 광학 솔루션 등 첨단 혁신 기술에 대한 회사의 지속적인 투자에 따라 광학 통신 부문에서 처음으로 단행된 것입니다.
• Analog Devices의 유통망 재편성: 다수의 고객사에 따르면 Analog Devices에서 유통 채널 파트너를 심사하고 있으며, 이로 인해 유통업체 관계에 변화가 생길 것이라고 보고했습니다. 한 고객사는 적용되는 변경 사항에 따라 가격을 재협상해야 한다고 전했습니다.

FPGA (Field Programmable Gate Array)

• Altera, 여러 FPGA 시리즈의 가격 인상 발표: Altera는 광범위한 FPGA 제품 가격의 인상을 확정했으며, 이는 2024년 11월부터 모든 견적, 대기 주문 및 출하에 영향을 미칩니다.
  • Cyclone® 10 GX/LP, Cyclone V, Cyclone® IV, MAX10, MAX® V는 7% 인상됩니다.
  • Agilex 7, Agilex 9, Stratix 10, Arria 10은 10% 인상됩니다.
  • Stratix V, Stratix IV, Cyclone II, MAX와 같은 구형 시리즈는 20% 인상됩니다.
• 가격 인상 요인: 가격 인상은 7nm 이하 노드에 대한 TSMC의 잠재적인 가격 급등과 같은 제조 비용 상승으로 인한 것일 수 있습니다. 또한 제한적인 대안과 시스템 재설계 비용의 조합은 Altera가 고객 반발을 최소화하면서 가격을 전략적으로 인상할 수 있는 동력을 갖추고 있음을 의미합니다.
• 대안이 제한적인 가운데 FPGA에 대한 가격 테스트 진행: Altera는 TSMC의 생산 비용 증가와 제한적인 경쟁에 따라 FPGA의 가격 인상을 모색하고 있으며, 이는 Intel의 재정 압박으로 인해 더욱 영향을 받고 있습니다.
• 가격 불확실성을 마주한 Xilinx: Xilinx는 2025년 초 가격 조정을 고려하고 있으나 가격을 인상하는 데 계속해서 어려움을 겪고 있어 가격 환경에 변동성이 유발되고 고객들의 비용 계획이 복잡해지고 있습니다.

수동소자

• 불안정한 레지스터 공급 및 리드 타임: 레지스터 공급이 점점 더 불확실해지고 있으며, 가용성이 제조업체의 확정에 달려있어 유통업체들이 리드 타임을 확인할 수 없게 되면서 시장의 불안정성이 커지고 있습니다.
• 제조업체별 탄탈 콘덴서 리드 타임 차이: Panasonic의 리드 타임이 가장 짧은 것으로 추정되며, Kemet, AVX, Vishay와 같은 브랜드의 경우 변동이 심합니다.
• Murata 콘덴서 리드 타임 문제: 공급에 있어 일부 유통업체는 혼란을 겪지만, 다른 유통업체는 안정적인 것으로 나타나는 등 Murata 콘덴서의 리드 타임 연장은 다양하게 보고되고 있습니다. 문제가 있다고 보고한 업체의 경우 삼성 콘덴서의 리드 타임이 최대 12~16주 늘어났으며 지난달 할당량은 제한적이거나 제공되지 않은 것으로 보고했습니다.

eMMC

• 삼성, 일부 저용량 제품 단종: 삼성은 저용량 eMMC 및 DRAM 4 제품을 단종하고 최소 eMMC 제품을 32GM로 전환할 계획입니다. 이러한 변화는 여러 부문에서 고용량 스토리지 솔루션에 대한 수요가 증가하는 데 따른 것입니다.
• 저가형 소비자 전자제품에 미치는 영향: 삼성이 저용량 eMMC 시장에서 철수함에 따라 보급형 스마트폰과 IoT 장치 등 비용에 민감한 애플리케이션을 위한 상대적으로 저렴한 메모리 선택지가 제한되어 해당 부문의 가격 상승으로 이어질 수 있습니다.
• 저용량 eMMC 시장을 지배하는 SanDisk: SanDisk는 4GB, 8GB, 16GB eMMC 시장을 주도하는 위치로, 특히 전자제품 및 임베디드 시스템 영역에서 가장 높은 내수 수요를 확보하고 있습니다. 시장에서 SanDisk의 존재감이 커지면서 가격 환경이 영향을 받을 수 있으며, 삼성의 철수로 경쟁이 심화함에 따라 가용성과 리드 타임에서도 비슷한 변동성을 보일 수 있습니다.

RDIMM

• 최신 재고 데이트 코드에 대한 관심 증가: 고객들이 최신 재고를 선호함에 따라 조달 결정 시 데이트 코드에 대한 면밀한 검토가 강화되고 있습니다.
• 데이트 코드별로 구분된 시장 가격: 이제 가격 구조가 제품 데이트 코드에 따라 계층화된 시스템을 반영하여, 24개월 이상, 1년 이내 등으로 구분되며 계층당 2~3%의 가격 차이가 적용됩니다.

SSD

• 낮은 SSD 수요로 인한 가격 압박: 전반적인 SSD 수요는 여전히 약세를 보이고 있으며, 추가적인 가격 하락이 예상됩니다. 시장 활동 영역에서 강세를 보인 영역은 기업용 SSD 수요로, 2025년 1분기 주문이 증가한 것으로 나타났습니다.
• Intel SSD의 브랜드 전환: Intel SSD가 대용량 모델을 우선시하는 Solidigm 브랜드로 전환하고 있습니다. 일부 제품 번호는 SK 하이닉스 브랜드를 채택할 수도 있지만 자세한 내용은 알려지지 않았습니다. SSD에 대한 공식 가격은 진행 중인 리브랜딩 이니셔티브에도 불구하고 변경되지 않을 것으로 예상됩니다.

HDD

• SATA 드라이브, 수요가 안정적으로 유지됨에 따라 리드 타임 연장에 직면: AI 부문에서 SATA 22TB 및 24TB 드라이브에 대한 수요가 여전히 강세를 보이고 있으며 리드 타임은 6~8주 연장되었습니다. SAS 드라이브 수요는 안정적이며, 사용 빈도가 낮아 공급 상황이 양호한 편입니다.
• 소폭의 가격 조정: 가격 조정은 소폭에 그쳤으며, 큰 변화는 없을 것으로 예상됩니다. Seagate의 경우 비용을 1% 인상하며 비교적 완만한 변화를 도입한 회사 중 하나로 확인됩니다.

서버 CPU

• Intel 로드맵 조정: Intel은 엔터프라이즈 로드맵을 축소하고 OEC에서 제공하는 제품군과 SKU의 수를 줄일 예정입니다. 이에 따라 OEM들도 현 세대 프로세서에 주력하고 있습니다.
• Sapphire Rapids 공급 지연으로 강조되는 Granite Rapids로의 전환: 2025년 초에 공급이 회복될 것으로 예상되지만, Intel이 고객을 Granite Rapids로 전환하려 노력함에 따라 지연이 장기화될 가능성이 있습니다.
• AMD Turin 9005 서버 CPU 공급 부족: AMD가 주요 네트워킹 고객을 우선시하면서 12월에 AMD의 Turin 9005 서버 CPU 공급 제약이 개선될 것으로 예상됩니다.
• 린(Lean) 재고 전략에 따른 AMD CPI의 재고 부족 가능성: 일부 OEM들은 1분기에 AMD CPU의 호조를 예상하여, 이에 대비해 재고 수준을 최소화하고 있습니다. 

데스크톱 및 모바일 CPU

• Windows 10 지원 종료 임박으로 시급해진 전 세계 PC 업그레이드: 시황 정보 소식통 중 하나에 따르면 전 세계 모든 PC 중 절반 이상의 사용 연수가 4년을 초과했습니다. PC의 절반 이상은 2025년 10월 전에 Window 11로 업그레이드해야 합니다. 업그레이드 시작까지 40주만 남은 상황에서 이는 2025년에는 PC 수요가 많이 증가하는 동력이 될 수 있습니다.
• Intel, Arrow Lake 데스크톱 CPU 출시: 2024년 10월, Intel이 Arrow Lake 데스크톱 칩 및 LGA1851 플랫폼을 출시하면서 AMD의 Ryzen 9000 시리즈와 직접적으로 경쟁하게 되었습니다. 업데이트된 소켓 구성은 이전 LGA1700 설계와 호환되지 않기 때문에 플랫폼 요구 사항에 변화가 있을 것입니다.
• AMD Ryzen 9000 시리즈 데스크톱 CPU 출시: AMD Ryzen 9000 시리즈 CPU가 시장에 출시되었으며, 초기 고객 수요는 Ryzen 9 9950X, 9900X, Ryzen 7 9700X, Ryzen 5 9600X에 집중되었습니다.

GPU

• 차세대 NVIDIA GPU 및 시장 전환: NVIDIA의 RTX 5000 시리즈는 CES 또는 GTC에서 공개될 가능성이 높으며, 이에 따라 회사에서 신제품 생산을 준비하고 있습니다. 결과적으로 RTX 4090 GPU 칩과 AG6000 워크스테이션 GPU에 대한 EOL 업데이트가 예상됩니다. 이 같은 추측으로 인해 두 제품 모두에 공급 제약 및 가격 변동을 겪고 있습니다.
• CES에서 NVIDIA B200 로드맵 업데이트 예정: NVIDIA는 아직 B200의 양산 계획을 발표하지 않았습니다. 고객들은 CES에서 NVIDIA CEO가 기조연설을 통해 업데이트된 로드맵을 공개하길 기대하고 있습니다.
• 워크스테이션 GPU EOL 전환 문제: NVIDIA의 A6000 GPU가 단종 단계에 들어가면서 할당량이 크게 줄어 기존 모델의 공급 부족과 가격 상승이 발생하고 있습니다. 대체 모델은 2025년 2월에 출시될 예정으로 엔터프라이즈 컴퓨팅 및 PC 시장에 영향을 줄 가능성이 있습니다.

마더보드

• Supermicro 마더보드 공급 문제: 현재 Supermicro는 마더보드 공급이 원활하지 않아 리드 타임은 5개월을 초과하고 있습니다. 완제품 제조(L6/L10)로의 전환으로 인해 부분 주문이 제한되어 주문 이행이 더욱 복잡해졌습니다. X11 시리즈 마더보드의 백로그 및 잠재적인 EOL 상태로 인해 할당 문제가 가중되고 있으며, 이러한 제약은 연말까지 지속될 것으로 예상됩니다.

 

제조업체 소식

 

11월 실적 발표에서는 기업들이 수요 촉진을 위한 구조적 변화를 지속하는 가운데, 몇 가지 주요 동향이 나타났습니다. 그러나 과잉 재고와 시장 활동의 변동성이 계속해서 걸림돌로 작용하고 있습니다.

• 새로운 기회: AI 클라우드 인프라, 방위, 의료, 전기차, 재생 에너지와 관련된 산업은 구조적 변화와 혁신에 힘입어 성장하고 있습니다.

• 재고 관리: 정상화 추세는 점진적인 안정화를 시사하지만, 특히 산업 부분에서는 재고 소진이 당초 예상보다 오래 걸리면서 일부 제한적인 회복세만 보이고 있습니다.
• 약세 부문: 산업 전력 시스템, 기존 자동차 부품, 무선 인프라, 소비자 가전제품 부문은 수요 부진과 과잉 재고로 인해 어려움을 겪고 있습니다.

• 지역별 참고 사항: 아시아, 특히 중국은 자동차 및 AI와 같은 분야에서 더 강한 회복세와 수요 성장을 보이고 있습니다. 유럽은 특히 산업 및 자동차 시장에서 여전히 신중한 태도를 보이고 있습니다.
• 부진한 단기 전망: 특정 산업에서 낙관적인 기조가 나타나고 있지만 지속적인 재고 조정과 주기적인 지연으로 인해 2025년 전반적인 시장 전망은 여전히 신중한 상태를 유지하고 있습니다.

자세한 실적 발표 분석은 여기를 클릭하세요.

SK 하이닉스

• SK 하이닉스, 영업 이익에서 삼성 추월: 주요 기술 기업의 HBM에 대한 강한 수요에 힘입어 SK 하이닉스가 처음으로 삼성을 영업이익에서 앞질렀습니다.
• 반도체법, 국내 제조 투자 촉진: SK 하이닉스는 반도체법 지원 자금을 활용해 인디애나에 새로운 생산 시설을 개발하고 있습니다. 이 시설은 NVIDIA 칩셋 생산에 중점을 두어 미국 내 공급망 입지를 더욱 강화할 예정입니다. 이러한 칩셋은 여러 단계를 거쳐 생산되며 TSMC로 이전한 후 NVIDIA 계약 제조업체에서 최종 조립이 이루어지는 방식으로, 핵심 부품 공급망 효율을 높일 계획입니다.

삼성

• 삼성 파운드리, 2025년 생산력 감축 예정: 삼성은 2025년 4nm, 5nm, 7nm 공정의 파운드리 생산력을 30% 이상을 축소할 예정이며, 일부 보고에 따르면 감축 규모가 50%까지 확대될 수 있습니다. 이러한 결정은 삼성이 최첨단 제조 라인에 대한 고객 확보의 어려움으로 인해 일부 생산력을 충분히 활용하지 못하고 있음을 시사합니다.
• 삼성, NVIDIA HBM3 파트너십에 어려움 직면: 한 소식통에 따르면, 삼성의 HBM3 메모리가 NVIDIA의 기대치에 미치지 못해 NVIDIA가 삼성의 HBM3 제품을 채택하지 않기로 한 사실이 알려졌습니다. 현재 NVIDIA는 SK 하이닉스 및 Micron과만 협업하는 것으로 전해졌습니다. 삼성이 낮은 가격 정책을 통해 수익을 창출하려고 시도함에 따라 DRAM 가격이 하락할 것이라는 전망이 나오고 있습니다.

Marvell

• AI 기반 제품 수요 급증으로 재무 성과 강화: Marvell의 분기 실적이 크게 향상한 것은 데이터 센터용 ASIC 및 실리콘 포토닉스를 포함한 AI 관련 제품에 대한 수요 급증 덕분이었습니다. 이러한 수요는 시장 예상치를 뛰어넘었으며 가격 인상을 결정하는 데 중요한 기반이 되었습니다.

Silicon Labs.

• AI 및 IoT 엣지 솔루션으로 ASP 상승 전망: Silicon Laboratories는 AI 기반 IoT 엣지 애플리케이션 채택이 가속화되면서 ASP(평균 판매 가격)의 크게 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 엣지 디바이스에서 더 많은 코어, 연산 능력, 실리콘 공간을 요구하는 고성능 및 향상된 기능의 수요가 이러한 상승을 주도하고 있습니다.

Lattice Semiconductor

• 시장 어려움에 따른 인력 감축: Lattice Semiconductor는 FPGA 시장 점유율 증가에도 불구하고 분기 초 인력을 14% 감축하였습니다. 회사는 이번 조치가 고객 서비스에 영향을 주지 않을 것이라고 보장하고 있습니다.
• FPGA 시장 점유율 증가: Lattice의 Nexus 소형 FPGA 제품군과 Avant 중급 FPGA 제품군이 계속해서 좋은 성과를 내면서, Lattice가 FPGA 포트폴리오를 확장하고 있습니다. 이러한 확장은 AI 서버의 강력한 수요가 주도하고 있으며, 한 OEM 파트너는 서버 랙당 50개 이상의 Lattice FPGA를 사용하고 있는 것으로 알려졌습니다. 회사는 2025년 서버 랙 수요가 크게 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

Coherent Corp.

• 전략적 변화로 인한 제품 투자 조정: Coherent는 차세대 트랜시버 및 광회로 스위치를 포함한 데이터콤 플랫폼에 투자하는 한편, 비전략적 제품 라인에서 철수하고 있습니다. 영향을 받는 제품 라인에 대한 세부 정보는 12월에 공개됩니다. 손실을 상쇄하기 위해, Coherent는 활용도가 낮은 시설을 매각하고 배터리 기술 플랫폼 를 찾고 있습니다.

Vishay

• 수동소자 부품 재고 정상화: 수동소자 부품 재고가 정상적인 수준에 도달했지만, 지역별 편차는 계속되고 있습니다. 아시아에는 18주분의 재고가 있으며, 유럽은 22주, 미주 지역은 50주분 이상의 재고를 보유하고 있습니다. 콘덴서의 리드 타임은 다른 부품에 비해 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이 시장의 정상화는 이번 분기에 이루어질 것으로 예상됩니다.
• 불확실성 속의 기회: 고객의 가시성은 여전히 낮은 상태로, 아시아 주문의 50~60%는 빠른 납품을 요구하고 있어 유통업체의 공급 차이가 드러나고 있습니다. 이러한 추세는 대안적 파트너십에 대한 기회가 늘어나고 있습니다. 반도체 시장 정상화는 1분기 중에 이루어질 것으로 예상됩니다.

Diodes Inc.

• 자동차 가격 예측: Diodes는 2024년 남은 기간 동안 자동차 가격이 안정될 것으로 예상하며, 모델에 분기별 1~2%의 기본 가격 인하를 포함되어 있다고 밝혔습니다.

NVIDIA

• 지리적 발전 동향: 중국의 데이터 센터 수익은 수출 규정을 준수하는 구리 제품의 지원을 받아 순차적으로 성장했습니다. 인도의 경우 주요 CSP들이 GPU 배치를 강화하면서 상당한 성장세를 보였습니다. 일본의 주요 기업 및 통신 제공업체들은 AI 인프라에 막대한 투자를 하고 있습니다.
• Blackwell 소식: NVIDIA Blackwell 시스템은 이제 본격적으로 생산에 들어갔으며 수요가 "압도적"이라고 표현되고 있습니다. Blackwell은 복잡한 구조(공랭식 및 수랭식 시스템, 다양한 NVLink 옵션(8/36/72), x86 또는 Grace 아키텍처를 지원하는 7개의 맞춤형 칩 필요)로 인해 확장이 어려웠으며, 이는 지난 분기에 예상보다 낮은 출하량으로 확인되었습니다. 그러나 이번 분기의 출하량은 수십억대에 이를 것으로 예상됩니다.
• 전망: NVIDIA는 4분기 및 그 이후에 대한 강력한 기대감을 보이고 있으며 네트워킹, AI, 게이밍 부문에서 성장을 예상하고 있습니다. NVIDIA AI 엔터프라이즈 매출은 전년 대비 2배 이상 늘어날 것으로 예측됩니다. 산업 및 소비자 부문에서의 지속적인 확장과 AI 개발을 강화하는 파트너십 및 이니셔티브가 이어질 것으로 보입니다.

Intel

• 반도체 기술 난관 속 주도권 변화: Intel은 Gaudi AI 칩이 예상보다 저조한 판매량을 보이면서 AI 반도체 시장에서 경쟁사인 NVIDIA 및 AMD와 격차를 좁히는 데 어려움을 겪고 있습니다. 이에 따라 회사는 15,000명의 직원을 감원하고, 4분기 배당금 지급을 중단했으며, 100억 달러의 비용 절감을 단행하고 있습니다. CEO Pat Gelsinger가 12월 초에 사임했으며 후임 CEO를 찾는 동안 임시 공동 CEO가 임명되었습니다.

 

미국 관세 집중 주목

최근 미국 대선 결과를 반영하여, 2025년 4월까지 특정 제품에 대한 관세가 크게 오를 수 있으며, 이에 따라 일부 구매자들은 2026년 3월까지 재고를 비축할 계획을 세우고 있습니다.

시장 동향

• 관세를 대비한 재고 전략 조정: 고객들은 예상되는 관세 인상을 피하기 위해 구매를 앞당기거나 연말 마감일 전에 일정을 조정하고 있으며, 공급업체 대응 계획에 대한 불확실성도 존재합니다.
• 정책 변화로 영향을 받는 통제 품목: 공급업체들은 규제 대상이 될 가능성이 있는 품목을 비축하고 있으며 다가오는 정책에 따라 가격 조정이 있을 것으로 예상하고 있습니다.
• 스토리지 부품 수요 증가: 고객들은 HDD, SSD 및 메모리 제품의 재고를 적극적으로 비축하고 있습니다.
• 반도체법 불확실성으로 인한 HBM 프로젝트 리스크: 정책 변화에 대한 추측은 고대역폭 메모리(HBM) 이니셔티브에 위험을 초래할 수 있습니다.