THE GREENSHEET
THE GREENSHEET 2024 年 6 月
Greensheet 是 Fusion Worldwide 孚昇电子出品的月度洞察报告，详细介绍了集成电路、中央处理器以及硬件类商品供应链领域的重大发展。本期报告的关键内容如下：
- HBM（高带宽内存）正引领着内存市场的重大变化，Micron（美光）和 SK Hynix（SK海力士）等制造商的 2024 年产品已经售罄。
- 供应受限和客户升级的犹豫影响了 Intel（英特尔）处理器的出货
- 产能降低导致 HDD（机械硬盘）的供应受限和价格上涨，SSD（固态硬盘）的供应保持稳定，但成本在不断上升。
由于需求差异和供应受限，内存市场、处理器市场和存储市场均发生了重大变化。由于新出台的中美关税在未来三年内不同阶段的实施差异，制造商也在积极准备以应对不断变化的态势。
更多详细内容，请参阅完整版报告。
HBM（高带宽内存）的需求影响内存模组的价格
过去几个月内，高密度的 D4 和 D5 内存模组需求出现大幅上涨。随着制造商将产能转向支持利润最高的 D5 内存模组和 HBM 的生产，D4 内存模组的供应正在下降。由于该产品的供应预计还将持续下降，客户已经开始建立缓冲库存以保障供应。
HBM的市场需求持续扩大，Micron（美光）和 SK Hynix（SK海力士）等制造商的 2024 年产能已经售罄，2025 年的产能预计也将迅速耗尽。随着越来越多的制造商优先考虑 HBM 的生产，作为 HBM直接竞品的 D5 内存模组市场价格也可能出现上扬。这些产品通常共享制造工艺，考虑到 HBM所需晶圆数量是 D5 内存模组的三倍，随着资源集中用于支持需求更大且利润更高的 HBM 生产，D5模组的供应量可能出现下降。
Micron（美光）、Samsung（三星）等公司都在扩大HBM 的供应，并计划调整产能用以支持这些新产品的生产。
LPDDR5 的价格随着 SSD（固态硬盘）和 DRAM（动态随机存取存储器）模组成本的增加同步上涨，预计本季度将进一步上涨 10% 至 15%。DRAM 属于价格预测中的高涨幅产品，产品成本预计上涨 20%。此外，低密度 LPDDR4 的需求和价格均呈现下降趋势。
硬件
HDD（机械硬盘）减产导致分配稀缺，SSD（固态硬盘）供应保持稳定
由于市场活动自 4 月中旬以来大幅增加，HDD 的供应严重受限。制造商为了减轻原材料供应受限造成的损失而降低了 HDD 的产能，也因此导致HDD 出现供应受限的趋势。
受影响最为严重的产品是 16TB（含）以上的大容量 HDD，由于供应商报告分配有限，交货日期也随之出现延迟。随着需求上扬，产品价格也上涨了8%至10%，如果供应持续受限，成本还可能出现进一步的上升。此外，低容量HDD 的供应维持在较为健康的水平。
随着分配逐渐恢复正常，SSD 的市场需求保持平稳。目前仍有关于大容量SSD 供应受限的报告，但大多数供应商表示当前分配已经趋于稳定。尽管需求平稳，SSD 的产品价格仍在上涨，第三季度的成本已经增加了 5% 至 10%。
美国对中国制造产品实施的关税预计将影响GPU（图形处理器）的需求
人工智能 GPU 持续引领市场需求趋势，RTX 40 系列、A100 和 H100 产品供应持续受限，产品价格因此始终居高不下。此外，工作站 GPU 的需求保持平稳。制造商希望即将来临的价格调整能够推动需求上升。
此外，对于从中国向美国进口 GPU 产品的公司所施行的关税豁免已于 5 月 31 日结束。由于成本的增加，将于 2025 年生效的最新关税预计将对需求产生影响。基于这一发展态势，RTX 40 系列产品的询价预计也将增加。
网络产品的需求保持稳定
网络产品的需求仍仍然保持在较高水平，其中，对于高端NIC（网卡）、光收发器、电缆和交换机的需求尤为高涨。不少制造商都对某些特定系列的高性能网络适配器和 NIC 出现了供应短缺，Mellanox（迈络思）就是其中之一。随着需求的上扬，MXC7 系列产品的价格也水涨船高，交付周期保持在 8 周左右。
Mellanox（迈络思）将在今年下半年逐步降低 MCX6 系列的产量，转而把重心优先放在目前市场需求量更大的 MCX7 系列产品上，出于这一原因，MCX6 系列产品所获得的分配已经几近于零。
中央处理器（CPU）
Intel（英特尔）Meteor Lake H系列供应持续紧张
本月，Intel（英特尔）Meteor Lake H 系列的供应受限仍在持续，一级客户仍然是受影响最为严重的群体。在其他 H 系列产品中，Core Ultra 7 处理器 165H 和 Core Ultra 9 处理器 185H 的供应受限最为严重。
尽管现货供应情况在本月下旬将有所改善，但整体的供应受限态势可能会持续到第三季度。如果该系列产品在非一级客户群体内的采用率上升，供应紧张的情况可能会进一步加剧。
Chromebook 和笔记本电脑的需求推动了 CPU（中央处理器）市场的活动
Chromebook 的需求上升推动了Intel（英特尔）ATOM CPU 的市场活跃度上扬。这一趋势源于教育领域对该产品的采用率上升，并进一步提升了对Intel（英特尔）旗下 N5095、N4500 和 N100 型号的 CPU 的关注度。
尽管当前市场暂未出现严重短缺，但仍有一些客户对未来的供应情况表示担忧，因为这些CPU 属于低利润产品，往往不在制造商优先考虑的范围内。
AMD（美国超威半导体）近期推出了主要服务于商用笔记本电脑的 Ryzen Pro 8040，该产品的市场需求正在上升。这一产品将人工智能应用引入商用个人电脑，是 Intel（英特尔）旗下 Ultra Core 系列产品在人工智能处理能力领域的直接竞争对手。
供应受限和客户升级的犹豫影响了Intel（英特尔）处理器的出货
当前市场需求仍然集中在第三代 Ice Lake 系列产品和第四代 Sapphire Lake 系列产品上，对第二代 Cascade Lake 的关注有所波动，Gold 5220R、Gold 6238R 和 Gold 6248R 等产品可能会出现供应受限，具体情况取决于预测数据和实际需求的匹配程度，仍可能发生进一步波动。
客户对于从第四代 Sapphire Rapids 处理器升级到第五代 Emerald rapids Xeon Scalable 处理器的态度仍然犹豫不决，这一情况与预期不符。客户在产品升级上的犹豫源于对价格的担忧，尽管两种产品采用了相同的主板平台，但第五代 Emerald rapids 的价格却高出了 20%。客户也有可能在观望将于明年推出的第六代 Granite Rapids 处理器，该产品有望实现大幅的性能提升，内核数量可能翻倍，并专门服务于人工智能和科学计算应用。
AMD（美国超威半导体）Milan 系列产品的交付周期延长
市场情报显示，Milan系列的 EPYC 7763、7713 和 7713P 产品供应紧张，当前的交付周期至少 24 周。预测表明，随着供应降低，上述产品价格将在整个六月都呈现出上升趋势。
AMD（美国超威半导体）的 EPYC Genoa-X 系列也呈现出类似的需求上升，产品供应因此更加紧张。受影响的产品包括 EPYC 9684X 和 EPYC 9384X。