The Greensheet 2025년 3월

그린시트는 Fusion Worldwide가 주기적으로 발행하는 시장 정보 보고서로, 전자 부품 공급망 전반에서 가장 중요한 발전 사항을 다룹니다. 2월 호에서는 7개 제품 그룹의 심층적인 트렌드 업데이트와 STMicroelectronics,인텔(Intel), AMD, Nvidia 등 주요 제조업체에 대한 통찰을 제공합니다. 그리고 변화하는 글로벌 공급망 혼란과 가격 변동의 잠재적 영향도 탐구합니다.

다음 페이지에 제공된 정보는 Fusion Worldwide의 소스에서 수집된 시장 정보를 바탕으로 합니다.

제품 업데이트

제품 업데이트: Greensheet 3월호

집적 회로: 시장 변화 동향

• NXP의 MPC8 시리즈 수요는 전반적인 시장 변동에도 불구하고 네트워킹 분야에서 꾸준히 증가 중입니다.
• Infineon의 고전압 Cool Mosfet 및 IGBT 제품 라인은 여전히 수요가 높으며, 2025년 2분기까지 리드 타임 증가가 예상됩니다.
• Texas Instrument TCAN 시리즈는 전 세계적인 수요 증가에 따라 생산 능력을 확대 중이지만, 생산 확장 지연으로 인해 여전히 수급 문제가 있습니다.
• SONY CMOS 센서는 지속적으로 생산 부족 상태이며, 표준 리드 타임은 약 6개월이고 공급은 배정 방식으로 이루어집니다.
• ST Micro의 MCU 및 MEMS 센서 재고는 매우 부족한 상태입니다. 제조사는 특별 가격을 거부하고 있으며, 마진 확대를 추구 중입니다. 현재 리드 타임은 12~18주입니다.
• Sandisk eMMC는 생산 능력을 초과한 수요로 공급 제약과 가격 상승이 발생하고 있습니다. 4월 1일부터 최소 10% 가격 인상이 예정되어 있으며, 분기별로 추가 조정이 있을 수 있습니다.

네트워킹 카드: 높은 수요와 공급 제약

• Mellanox의 MCX7 시리즈 네트워크 카드는 심각한 공급 부족 상태이며, Nvidia는 주요 고객에게 우선 공급하고 있어 일반 고객은 리드 타임이 길고 수급이 어렵습니다.
• Broadcom의 HBA 카드는 중국 인터넷 기업들의 수요 증가로 리드 타임이 최대 42주까지 늘어나고 있으며, 이에 따른 가격 상승이 있습니다.
• Intel의 E810 Ethernet Adapter는 2025년 3월에 단종(EOL) 예정으로, 남은 재고 확보를 위해 마지막 구매를 권장합니다.
• Intel X710 네트워크 카드는 공급 부족 상황이며, 대부분의 물량이 중국 제조업체에 예약되어 있습니다.

CPU: 시장 조정과 수요 변동

• Intel의 서버 CPU 수요는 감소세이며, 승인된 특별 가격 확보에 어려움이 있고 공급 배정도 불안정합니다. 특히 3세대 Ice Lake 프로세서는 어려움이 큽니다. 일부 고객은 Intel이 할인 정책을 바꾸어 프론트엔드 할인으로 가격을 인하하고, 백엔드 리베이트를 줄이는 방향으로 나아가고 있다고 보고했습니다. 이는 시장 점유율 유지를 위한 전략적 조정으로 보입니다.
• AMD의 EPYC Turin 서버 CPU에 대한 수요는 계속 증가 중이며, 프로젝트 확대가 늘고 있지만 공급은 여전히 타이트하고 배정 확보가 어렵습니다.
• AMD의 3세대 Milan과 4세대 Genoa 서버 CPU는 기업용 컴퓨팅 및 AI 워크로드에서 꾸준한 수요를 보이고 있습니다.
• Intel의 13세대 Raptor Lake 모바일 CPU는 공급 제약 상태이며, 고객들은 물량 확보에 어려움을 겪고 있습니다. Intel은 6월쯤 회복될 것으로 보고 있습니다.
• 게이밍 노트북에 대한 소비자 수요가 둔화되면서, 게이밍 전용 모바일 CPU의 재고가 과잉 상태입니다. 이에 따라 공급업체들은 가격 조정을 진행 중입니다.
• Intel과 AMD는 데스크탑 CPU의 신규 리프레시 주기를 준비 중이며, AI 가속 기능이 수요를 견인할 것으로 예상됩니다.
• Intel J4125는 단종(EOL) 예정이며, 현재 시장 공급도 제한적입니다.
• Intel의 차세대 모바일 CPU인 Panther Lake는 AI PC용으로 개발 중이며, 2025년 하반기에 양산에 들어갈 예정입니다.

GPU: 가격 변동성과 시장 수요

• NVIDIA는 Blackwell GPU 출하를 전략적 고객 위주로 진행하고 있으며, 일반 시장에는 공급이 제한되어 있습니다.
• AMD의 7900XTX는 AI 모델 처리 성능이 우수하여, 비용 효율적인 대안으로 데이터센터 채택이 늘고 있습니다.
• GeForce RTX 4090 24GB는 수요가 높으며, 서버 응용 분야에서 큰 수요가 발생하고 있습니다.
• NVIDIA는 Blackwell GPU 공급을 핵심 고객에게 우선 배정하고 있어, 일반 시장에 대한 공급은 제약되고 있습니다. 신규 주문의 리드 타임은 4~5개월로 예상됩니다.
• NVIDIA의 최신 소비자용 Blackwell GPUs는 결함 관련 논란이 있으며, 이에 따라 기존 40xx 시리즈에 대한 문의가 증가하고 있습니다.

메인보드: Supermicro 전략 조정

• Supermicro는 독립형 메인보드보다 통합형 서버 솔루션에 집중하는 전략으로 전환했으며, 이에 따라 X11 및 X13 시리즈 채택이 증가하고 있습니다.

 RDIMM:시장 동향과 수요 변화

• AI 투자 확대에 따라 고속, 고용량RDIMM 모듈에 대한 수요가 증가하고 있으며, 특히64GB DDR5-5600 제품이 주목받고 있습니다.
• 4800 속도의 RDIMM 모듈에 대한 관심은 점점 줄어들고 있으며, 단종(EOL) 공지가 나온 상태입니다. 반면, 96GB 및 128GB의 고용량 모듈은 예측 상향 또는 감산에 따라 수요가 계속 증가하고 있습니다.
• RDIMM 시장의 가격 전망이 변동 중입니다. 연초에는 시장 가격이 보합세 또는 소폭 하락할 것이라는 전망이 지배적이었지만, 하반기에 가격이 오를 가능성이 있다는 이야기가 점점 많아지고 있습니다.

SSD: 약세 시장 지속

• 대형 CSP(클라우드 서비스 제공업체)들의 고용량 SSD 구매 증가와 AI 개발의 확대로 인해, SSD 제조사들은 고용량 제품 위주로 생산을 전환하고 있습니다. 이로 인해 240GB, 480GB, 960GB 등 저용량 SSD의 공급이 부족해지고 있습니다.
• 주요 SSD 제조사들은 수요 부진에 대응해 생산량을 계속 줄이고 있으며, 2025년 2분기에는 약 5%의 가격 하락이 예상되고 있습니다.
• WD와 Sandisk는 2월 1일부로 공식적으로 분사되었습니다. 현재 Sandisk는 SSD 사업에 집중하고 있으며, WD는 HDD에 집중하고 있습니다. WD는 시스템 이슈로 인해 출하 지연이 발생했지만, 곧 해결될 것으로 예상됩니다.

HDDs: AI 채택으로 인한 시장 변화

• 18TB 이상의 대용량 HDD 수요가 증가하면서, 중간 용량인 16TB 드라이브가 부족한 상황이 발생하고 있습니다. 중간 스토리지를 원하는 구매자들에게 영향이 있습니다.
• 하드 드라이브 제조업체들은 AI 기반 수요를 충족하기 위해 용량을 확대하고 있으며, 새로운 모델이 2025년에 출시될 예정입니다. 소형 용량 드라이브(2-8TB)의 리드 타임이 이미 크게 증가했습니다.

수동 부품: 리드 타임 장기화 지속

• Vishay의 T55 및 T550 시리즈 탄탈륨 커패시터는 산업 및 자동차 분야 수요 증가로 인해 리드 타임이 36주 이상으로 길어졌습니다.
• Kemet의 폴리머 탄탈륨 커패시터는 높은 수요로 인해 리드 타임이 36~40주로 연장되었습니다.

자동차용 IC: 공급 이슈 및 시장 변화

• 3월 9일 Panasonic Industry의 치토세 공장에서 발생한 화재로 인해 칩 바리스터, NTC 서미스터, 칩 인덕터 등에 영향이 생겼습니다.
• Texas Instruments(TI)는 TCAN 시리즈의 생산을 확대 중이지만, 생산 지연으로 인해 공급 제약과 리드 타임 증가가 발생하고 있습니다.
• BYD’s EV 생산 확대는 자동차용 IC 수요 증가로 이어지고 있으며, 공급사들은 대량 구매 고객을 우선시하고 있어 일반 고객은 배정에 어려움을 겪고 있습니다.
• TE Connectivity는 원자재 가격 상승과 강한 수요로 인해, 2025년 4월부터 자동차 및 산업용 커넥터 가격을 추가 인상할 예정입니다.

CY24 4분기 실적 시즌 하이라이트: 재고 소화 상황

CY24 4분기 실적 시즌이 마무리되면서, 지난 18개월 동안 반도체 업계의 주요 이슈였던 재고 소화 문제에 대해 OCM 및 유통사들이 어떻게 평가했는지를 살펴보았습니다. 각 기업의 실적 발표 내용을 종합해보면, 업계 전반적으로는 여전히 재고 누적이 부담으로 작용하고 있으나, 정상화 사이클에 점점 가까워지고 있다는 평가가 있습니다.

재고 정상화가 진행 중인 기업들

이 기업들은 재고 조정이 점차 이루어지고 있으며, 수요가 안정되고 재고 수준이 정상화되고 있다고 보고했습니다.

• TSMC는 2024년 내내 재고 소화가 도전 과제였지만, 특히 자동차와 고성능 컴퓨팅(HPC) 분야에서 상황이 개선되고 있다고 밝혔습니다.
• Infineon은 유통사들 사이에서 재고 정상화가 나타나고 있다고 보고했으며, 일부 영역에서는 추가 조정이 필요하지만 2025년 중반까지는 대부분 해결될 것으로 기대하고 있습니다.
• Lattice는 유통 채널의 재고 상황이 꾸준히 개선되고 있으며, 2025년 중반까지 중간 수준의 재고 상태로 회복될 것으로 예상하고 있습니다. 
• Skyworks는 내부 재고가 8분기 연속 감소하고 있으며, 이는 긍정적인 신호로 해석됩니다. 다만, 일부 고객층에서는 여전히 과잉 재고가 존재한다고 언급했습니다.

재고 소화가 악화된 기업들

이들 기업은 수요 회복 지연, 장기화된 재고 감축, Tier 1 공급사들의 과잉 재고 등으로 인해 재고 문제가 여전히 심각하거나 오히려 악화되고 있다고 밝혔습니다.

• STMicro는 유통 및 OEM 채널 전반에서 심각한 재고 조정이 발생했다고 보고했으며, 정상 수준 대비 1~2개월 분량의 초과 재고가 발생했다고 밝혔습니다.ON Semi는 재고 압박이 커지고 있으며, 제조 가동률은 2024년 4분기에 59%로 떨어졌고, 2025년 1분기에는 더 하락할 것으로 예상하고 있습니다.
• Microchip은 여전히 높은 재고 수준에 어려움을 겪고 있으며, 특히 직접 고객들의 재고가 유통사 재고보다 더 큰 문제로 지적되고 있습니다.
• Vishay는 유럽 지역에서 자동차 및 산업용 재고 과잉으로 인해 수요가 둔화되고, 주문 보충도 지연되고 있다고 보고했습니다.
• Diodes는 유럽 등 여러 지역에서 재고 소화가 지연되고 있으며, 수요 약세와 장기 휴업으로 인해 재고가 누적되고 있다고 밝혔습니다.
• Renesas는 진행 중인 생산 재고의 감소가 예상보다 더디게 진행되며, 자사 내 재고 수준이 증가하고 있다고 언급했습니다.
• Coherent는 소재 부문에서 재고 조정이 발생하고 있으며, 이는 자동차 수요 약세 때문이라고 밝혔습니다.
• Western Digital은 NAND 시장에서 심각한 재고 문제가 발생했으며, 과잉 공급으로 인해 가격 압박과 수익성 저하가 발생하고 있다고 보고했습니다.

재고 전망이 중립적이거나 조심스러운 기업들

이 기업들은 재고 문제는 여전히 존재하지만 악화되지는 않았다고 밝혔으며, 점진적인 개선은 기대하고 있으나 수요 변동성에 대해 신중한 입장을 유지하고 있습니다.

• TE Connectivity는 의료 장비 분야에서 재고 정상화가 지연되고 있지만, 2025년 후반에는 점차 나아질 것으로 예상하고 있습니다.
• NXP는 Tier 1 자동차 고객의 재고 수준에 대해 조심스러운 입장을 유지하고 있으며, 과잉 재고가 언제 해소될지는 확실하지 않다고 밝혔습니다.
• Arrow는 특히 대중 시장 부문에서 재고 소화 속도가 느리며, 완전한 회복 시점을 가늠하기 어렵다고 전했습니다.
• Allegro는 일부 분야에서는 주문이 증가하고 있지만, 여전히 다른 분야에서는 과잉 재고가 남아 있어 혼합된 신호를 보고 있다고 밝혔습니다.
• MPS는 과거의 과잉 주문으로 인한 재고 소화 문제를 겪고 있으나, 유통 채널 내 재고 수준은 점차 개선되고 있다고 밝혔습니다.

CY24 4분기 실적 시즌 하이라이트: 2025년 시장 전망

마찬가지로, 2025년 시장 흐름을 가늠하기 위해 OCM 및 유통사의 실적 발표 내용을 참고했습니다. 아래 내용은 각 기업의 실적 발표 회의록에서 추려낸 것입니다.

2025년 낙관적 전망

다음 기업들은 강력한 수요 요인, 회복세, 성장 기회를 근거로2025년에 대해 긍정적인 전망을 제시했습니다.

• TSMC는 2025년에 대해 매우 낙관적인 입장을 밝혔으며, AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC)을 중심으로 연간 20% 중반대의 매출 성장을 전망하고 있습니다. 자동차, 스마트폰, 산업용 응용 분야에서도 완만한 회복세를 기대하고 있습니다.
• Amphenol은 AI, 방위 산업, 산업 시장에 대한 신뢰를 유지하고 있으며, 데이터 센터 수요 사이클과 AI 응용을 위한 고속 인터커넥트 수요 증가로 2025년에도 지속적인 성장을 기대하고 있습니다.
• Qualcomm은 Snapdragon 플랫폼을 기반으로 프리미엄 스마트폰, 자동차, AI PC 분야에서 강한 수요를 전망하고 있습니다. 칩셋 매출은 사상 최고치를 기록할 것으로 보이며, AI 추론 솔루션 채택도 확대될 것으로 기대하고 있습니다.
• Infineon은 2025년을 긍정적으로 전망하며, AI 관련 매출이 2년 이내에 10억 유로를 초과할 것으로 내다보고 있습니다. 중국을 중심으로 자동차 분야에서도 지속적인 성장을 기대하고 있으며, 실리콘 카바이드(SiC) 및 전력전자 부문에서도 강한 성과를 보이고 있습니다.
• AMD는 데이터센터, AI, 클라이언트 컴퓨팅의 성장에 힘입어 2025년 두 자릿수 매출 성장을 예상하고 있습니다. 특히 AI GPU와 기업 AI 도입에서 강세를 유지할 것으로 보고 있습니다.
• MPS는 2025년에 대해 낙관적이며, 자동차, 통신, 엔터프라이즈 노트북 시장에서의 성장과 함께 유통망 전반의 재고 상황도 개선될 것으로 기대하고 있습니다.

2025년 비관적 전망

다음 기업들은 수요 부진, 재고 문제, 거시경제적 불확실성을 이유로 2025년에 대해 우려를 표했습니다.

• STMicro는 유럽 지역을 중심으로 산업 및 자동차 시장의 약세가 지속될 것으로 예상하고 있으며, 마이크로컨트롤러 수요도 감소하고 있다고 밝혔습니다.
• ON Semi는 2025년 1분기 자동차 수요가 전분기 대비 25% 감소할 것으로 예측하며, 중국 내 공장 셧다운이 주문에 영향을 주고 있다고 밝혔습니다.
• Microchip은 산업 및 자동차 고객의 재고 감축이 계속되면서 공장 가동률 저하와 같은 어려움을 겪고 있어 비관적인 전망을 유지하고 있습니다.
• Vishay는 유럽 산업 및 자동차 시장에서 높은 재고와 수요 부진으로 인해 약세를 이어가고 있다고 보고했습니다.
• Diodes는 특히 유럽 시장에서 산업 및 자동차 분야 셧다운이 장기화되고 있으며, 수요 회복 지연이 발생하고 있다고 밝혔습니다.
  
  

2025년 중립적 혹은 신중한 전망

다음 기업들은 성장 가능성을 인정하면서도, 재고 조정과 공급망 위험에 대해 신중한 입장을 취했습니다.

• TE Connectivity는 AI, 에너지, 항공우주 시장이 성장을 견인할 것으로 보며, 2분기에는 순차적 성장을 기대하지만 전반적으로는 신중한 입장입니다.
• Arrow는 산업 시장의 안정화는 확인되었지만, 대중 시장 전자제품 회복 속도에 대해서는 불확실하다고 평가했습니다.
• Renesas는 산업 수요에 어려움이 있지만, 자동차용 마이크로컨트롤러 및 AI 데이터센터 관련 제품에서 회복 조짐을 보고 있다고 밝혔습니다.
• Samsung은 2025년 하반기 수요 회복을 기대하고 있으나, 단기적으로는 모바일, PC, 메모리 가격 측면에서 여전히 부담 요인이 존재한다고 밝혔습니다.
• NXP는 자동차 소프트웨어 정의 차량(SDV) 및 레이더 분야에서는 강점을 보이고 있지만, Tier 1 고객사들의 재고 조정이 지속되고 있어 2025년 전망은 중립적이라고 밝혔습니다.
• Skyworks는 자동차 및 IoT 수요는 견조하지만, 주요 고객의 계절적 수요 감소와 공급처 변경으로 인해 어려움이 예상된다고 밝혔습니다.
  
  

제조업체 및 기업 업데이트

• BYD는 2월 출하량이 전년 대비 161% 증가하며 새로운 생산 기록을 세웠고, 전기차 분야에서의 강세가 이어지고 있습니다.
• Foxconn은 미국의 Stargate AI 프로젝트용 AI 서버 독점 수주에 성공한 것으로 알려졌습니다.
• Intel은 기존 서버 및 소비자용 CPU 시장의 수요 감소를 상쇄하기 위해, AI 프로세서 개발에 자원을 집중하고 있습니다.
• Microchip은 자동차 수요 감소로 인해 구조조정 계획을 발표했으며, 2,000명 규모의 인력 감축 및 중국 파트너사에 IC 판매 계획도 포함되어 있습니다.
• Onsemi는 Allegro MicroSystems를 69억 달러에 인수 제안했으며, 이 인수는 시장 침체 속에서 새로운 수익원을 확보하기 위한 전략으로 해석됩니다.
• WPG Holdings는 최근 중국 시장에서 AI 서버 수요가 급증하면서 공급망 전반에 활기를 불어넣고 있으며, 이로 인해 자사 운영에도 긍정적인 영향을 주고 있다고 밝혔습니다.

공급망 동향

• 관세 이슈는 북미 지역 공급망에 혼선을 초래할 가능성이 있으며, 국경 혼잡과 물류비 상승, 배송 지연을 유발할 수 있다는 우려가 나오고 있습니다.
• 전 세계 자동차 제조사들은 핵심 부품에 대한 안전 재고를 확보하는 방식으로 공급망 회복력을 강화하고 있습니다. 유럽에서는 비용 절감 및 지속가능성을 이유로 니어쇼어링 및 지역 배터리 생산 확대가 트렌드로 자리 잡고 있습니다.
• 인도는 마이크론과 폭스콘의 현지 생산 확대 등 반도체 투자 유치에 성공하고 있으며, 아마존 클라우드 사업부도 인도 주정부에 82억 달러 규모의 투자를 계획 중입니다.

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