Greensheet는 Fusion Worldwide의 월간 보고서로 오픈 마켓과 공급망에 영향을 미치는 트렌드를 다룹니다. 가장 최근 보고서에서는 집적 회로, CPU, 메모리, GPU 및 네트워킹 제품 산업에 영향을 주는 공급 및 수요 변동에 대해 자세하게 다룹니다.
재고가 종종 초과 상태에 달했던 수요 둔화 기간 이후 산업용 PC, 특정 메모리 제품, 기업용 GPU, MCU, 네트워킹 제품에 대한 리드 타임과 가격이 다시 한번 상승하고 있습니다.
아래 보고서 전문을 참조하여 시장 동향을 더 알아보시기 바랍니다.
수출 제한 조치가 반도체 제조에 미칠 수 있는 영향
7월 초, 중국은 칩 제조에 필수인 두 가지 금속 갈륨 및 게르마늄에 대한 수출 제한을 발표했습니다. 이 두 금속은 전력 반도체 및 고주파 부품 제조의 핵심입니다. 이러한 수출 규제에 대한 초기 평가에서는 공급망에 즉각적인 차질을 빚지 않을 것으로 보입니다. 하지만 갈륨과 게르마늄이 없으면 제품을 제조할 수 없기 때문에 장기적으로는 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 8월에 접어들면 Broadcom, Skyworks, Qorvo, Infineon, STMicroelectronics, WIN Semiconductors와 같은 제조업체에서 이러한 차질을 한층 더 심각하게 평가할 것으로 예상됩니다.
갈륨과 게르마늄은 레이더 시스템 분야에서 이를 필요로 하는 방위 산업을 비롯해 여러 산업에 있어 필수적입니다. 또한 그린 에너지 산업에서도 태양광 패널과 절전형 LED 조명에 사용됩니다. 무엇보다도 갈륨과 게르마늄은 기판을 만드는 데 사용되므로 반도체 제조에 특히 필수입니다. 기판은 특정 반도체 칩을 제조하는 데 사용되는 중요한 재료로 트랜지스터, 태양 전지, 적외선 검출기 제조에 사용됩니다.
수출 제한으로 인해 이러한 기판의 가용성 및 비용이 영향을 받으면 전 세계적으로 칩 제조업체 공급망에 차질이 생길 수 있습니다. 고객들은 이미 일부 제조업체가 특정 상황에서 리드 타임이 지연되는 원인에 대한 설명의 일부로 이러한 제한 조치를 들기 시작했다고 전했습니다.
긴 리드 타임이 STM 자동차 채널 드라이버 및 MCU에 미치는 영향
STM 모로코 공장의 리드 프레임 패키징 품질 문제로 인해 VN 시리즈의 채널 드라이버가 지연되었습니다. STM이 현 상황에서 주문 할당 방법을 평가하면서 리드 타임이 계속해서 늘어나고 있고 특정 MPN의 경우 리드 타임이 100주가 넘었습니다.
또한 SPC5xxx 시리즈 MCU의 부족 현상이 발생해 가용 할당이 제한되고 있습니다. 해당 시리즈에 대한 유통업체의 예상 리드 타임은 42주에서 50주에 이르며 공급 제한이 지속될 경우 더 늘어날 수 있습니다. 또한 유통업체에서 SPC5xxx를 비롯한 자동차 MCU 시리즈의 OEM 및 유통업체 간의 비용과 가용성에 상당한 차이가 있다는 사실을 이미 지적했기 때문에 가격도 인상될 수 있습니다.
웨이퍼 투입량 감소에 따른 Micron 가격 상승 전망
Micron은 수요 둔화 기간에 이어 2023년 1분기에 웨이퍼 투입량을 30% 축소했습니다. 2분기에도 재고 관리 및 공급 제어에 집중하면서 이와 같은 생산 감소 전략이 계속됐습니다. 3분기부터 재고가 안정되기 시작했지만 영업 비용이 계속해서 매출총이익을 넘어서고 있습니다.
운영 손실에 웨이퍼 투입량 감소가 더해지면서 공급 수준이 더 빠듯해졌으며 이는 보통 가격 상승으로 이어집니다. 이러한 추세를 바탕으로 8월부터 2024년 초까지 DRAM 비용이 상승할 것으로 전망됩니다.
기타 요인이 DRAM 가격에 영향을 미칠 수 있으며 시장 상황은 항상 변동될 수 있습니다. 조달 팀은 가격이 상승하기 전에 비용 절감 기회를 파악하기 위해 사전에 시장을 모니터링하여 변동성을 측정합니다.
산업용 PC가 수요를 주도하는 동안 여전히 약세를 보이는 데스크톱 CPU 시장
데스크톱 CPU가 몇 개월간 실적이 둔화되었고 8월까지 수요가 약세를 보였습니다. 수요가 있는 몇 안 되는 제품은 12세대 Alder Lake와 13세대 Raptor Lake이며, 비교적 최근에 나온 13세대가 12세대를 근소하게 앞지르기 시작했습니다. 특히 i5/i7 CPU의 메인스트림 엔터프라이즈 시리즈가 가장 인기 있습니다.
시장 활동이 정체된 상황에서 Intel과 AMD는 최고의 비용 절감 기회를 제공하여 수요를 확보하기 위해 경쟁하고 있습니다. 두 회사 모두에게 불행하게도 향후 1~2분기 내에 데스크탑 CPU 수요가 개선될 거라는 전망이 보이지는 않습니다.
이와 대조적으로 산업용 PC 부문의 전망은 더 낙관적입니다. 최근 거래를 바탕으로 볼 때 산업용 PC 수요는 다양한 활용성으로 인해 개인 및 기업 컴퓨팅 부문보다 실적이 더 나을 것으로 보입니다. 일반적으로 산업용 PC는 가격이 더 높더라도 신뢰성과 정확성 때문에 다른 PC에 비해 소비자들 사이에서 선호됩니다. 시장 조사에 따르면 업계에서 그린 에너지, 항공 우주, 자동화 제조와 같은 광범위한 응용 분야 덕분에 글로벌 산업용 PC 시장은 향후 몇 년간 성장할 것이며 시장 수요의 다음 초점은 내장 CPU에 맞춰질 것으로 보입니다.
서버 CPU 시장이 정체되었지만 새로운 제품으로 인해 활성화된 업계
데스크톱 CPU 시장 상황과 유사하게 Intel 및 AMD 서버 CPU 시장 상황은 지난 한 달 동안 미미했습니다. AMD의 경우 Genoa 시리즈의 수요가 개선되었지만 재고 문제로 인해 고객의 구매 행동은 여전히 보수적이었습니다. Intel의 경우 아직 대부분의 주문이 Ice Lake에 대한 건이며 Sapphire Rapids 시리즈의 수요는 약간 감소했습니다.
또한 Intel은 4세대 Sapphire Rapids 서버 CPU MCC(Medium Core Count) 시리즈에 대한 버그 문제를 전했습니다. Intel은 문제를 해결하기 위해 7월 초 배송을 일시 중단했고 문제를 빠르게 해결했습니다. 이렇게 해서 생산 차질에 미칠 영향을 최소화했으며 아직까지 고객 측에서 출하 또는 공급 문제를 알린 적은 없습니다.
어려운 한 해였지만 곧 출시될 Intel의 Emerald Rapids 5세대 서버 CPU가 4분기 말에 출시될 가능성이 높기 때문에 연말이 오기 전 시장이 다시 활기를 띨 것으로 보입니다.
모바일 시장을 강타한 주요 가격 인상 및 제품 업그레이드
지난 7월 Intel의 단종(EOL) 발표 이후 모바일 CPU 11세대 Tiger Lake에 대한 수요가 늘었고 덩달아 가격도 함께 상승했습니다. 가격은 불과 몇 주 전에 비해 이미 40%가 상승했습니다. 동시에 대규모 OEM을 비롯한 고객들이 높은 가격으로 인해 12세대 Alder Lake로 옮겨가고 있습니다.
Intel 부품은 일부 단종됐지만 올해 말 기대할 만한 신제품이 출시됩니다. Intel은 14세대 CPU 제품군의 최신 버전인 Raptor Lake-S 및 Raptor Lake-HX와 모바일 부문의 Raptor Lake-U 및 Meteor Lake-P 칩이 가까운 시일 내에 시장에 출시될 것이라고 발표했습니다. Raptor Lake Refresh 및 Meteor Lake 제품은 2023년 말에 출시될 예정입니다. 리뷰에서는 14세대 Raptor Lake Refresh를 이전 모델에서 약간 업그레이드한 버전으로 여기지만 Meteor Lake 업데이트에는 상당한 개선점이 있다고 전했습니다. 이 점으로 미루어 볼 때 Raptor Lake Refresh 가격이 Meteor Lake보다 저렴해야 할 것으로 보입니다.
이러한 추측에 따라 Raptor Lake Refresh가 Meteor Lake보다 저렴할 것으로 예측됩니다. 그러나 수요는 소비자별 요구와 예산에 따라 달라지며 Intel에서 새로운 두 가지 시리즈의 판매를 늘리기 위해 이전 세대 모델의 가격을 조정할 수 있습니다. 또한 두 제품군에 대한 Intel의 새로운 명명 체계에서 세대를 식별하고 차별화하는 데 시간이 걸릴 수 있습니다.
HDD 수요 증가에 따라 제약 조건이 가용성에 미치는 영향
2023년 초부터 수요 부진과 재고 증가가 HDD 시장의 판도를 지배하고 있습니다. 용량이 더 큰 16TB~18TB HDD에서 일시적인 수요 증가가 발생했음에도 가격은 꾸준히 하락했습니다.
재고 압박을 전략적으로 완화하기 위해 Seagate, Western Digital, Toshiba은 모든 HDD 라인에서 생산량을 줄였습니다. 7월까지 이러한 전략은 제한된 가용성에서의 경쟁으로 수요가 늘어나면서 초과분 소진을 돕는 조짐이 보였습니다.
지금은 제약 조건이 특히 소비자들 사이에서 보다 지속적인 관심을 끌었던 고용량 시리즈의 가용성에 더욱 영향을 미치기 시작했습니다. 시세는 가격 및 리드 타임이 점차 확대됨에 따라 이러한 수요 증가를 반영하기 시작했습니다. 주문 적체를 막으려면 제조업체들이 생산을 늘려야 합니다. 그러나 제조에 필요한 원자재 및 기타 자원을 저장하려면 시간과 자본이 듭니다.
수요가 공급을 앞지르면서 공급 및 수요 사이에 불균형이 존재하기 때문에 Seagate 고객의 주문 처리가 지연되었습니다. 수요 강세가 지속될 경우 특히 연초부터 HDD 가격이 꾸준히 하락한 이후 제조업체에서 가격을 인상할 가능성이 높습니다.
둔화된 시장 내 안정적인 공급 창출에 주력하는 SSD 유통업체
SSD 및 HDD 생산에 동일한 전략이 적용되었지만 SSD 시장은 여전히 수요를 충족하기 위해 고군분투하고 있습니다. 지금까지 수요를 자극해 온 단종(EOL) 발표조차도 고객의 주문량을 늘리지는 못했습니다. 대신 대부분의 브랜드에서 공급 상태가 양호하거나 과잉됐다는 사실이 잘 알려져 있기 때문에 주로 오픈 마켓의 비용 절감 기회에서 구매가 발생합니다.
공급이 초과 지역으로 너무 많이 이동하는 것을 방지할 목적으로 유통업체는 재고를 안정적으로 유지하기 위해 공급을 보다 엄격하게 통제하기 시작했습니다. 유통업체들도 안전 재고를 구축하려는 시도에서 벗어나기 시작했으며 제조업체에게 필요한 주문(back-to-back order)만 발주하고 있습니다.
게다가 아직 단종 부품을 보유하고 있는 업체들은 손해를 보면서 판매하고 있습니다. 유통업체는 이런 구형 모델을 정리할 수 있을 때까지 최신 SSD 시리즈에 대한 예측을 하지 않고 있습니다. 이는 고객이 공급을 확보하기 위해 대안에 의존함에 따라 낙수 효과를 가져왔고 그에 따라 최신 시리즈의 가용성이 감소했습니다.
DDR4 및 DDR5 가격 경쟁 심화
메모리 시장 상황이 2분기까지 개선될 것이라고 전망했지만 3분기가 더 정확한 전환점이 될 것으로 일정이 변경되었습니다. 연초 내내 가격은 꾸준히 하락했습니다. 제조업체들은 수요 부진에 대응하기 위해 공급을 계속해서 낮추려 했지만 항상 성공한 것은 아닙니다. 고밀도 모듈에 대한 제약 조건에도 기타 저용량 모듈의 초과 재고가 오픈 마켓으로 유입되었고, 고객들이 비용 절감 기회를 모색하면서 가격이 더욱 하락했습니다.
오픈 마켓의 재고 수준은 일반적으로 여전히 높으며, 비용이 공식 제조업체의 가격보다 낮습니다. 다만 상황이 바뀔 가능성은 있습니다. 공급 및 수요 주기에 대한 이해를 바탕으로 볼 때 1분기부터 2분기까지 채택된 생산량 감소 전략이 시장에 영향을 미치는 데는 약 6개월이 걸릴 것으로 예상됩니다. AI 산업으로 인해 수요가 회복되면서 이러한 감산 효과가 나타나기 시작할 수 있습니다.
DDR4 RDIMM의 오픈 마켓 가격은 특히 64GB의 경우 여전히 경쟁력이 있지만 DDR5 128GB 및 256GB 공급은 여전히 제한적입니다. DDR5 128GB는 5월부터 인기를 끌었으며 이러한 모듈에 대한 수요가 가용성을 훨씬 초과합니다. 삼성에서 1년 내내 생산량을 지속적으로 줄이다가 품질 문제를 겪은 이후 6월부터 DDR5 256Gb에 대한 제약 조건이 시작됐습니다. 또한 DDR5 제약 조건은 글로벌 전망 부족과 AI 산업의 예상치 못한 강세로 인해 악화되었습니다.
결과적으로 제조업체는 주요 고객의 주문 처리에 우선순위를 둬서 사용 가능한 공급을 전략적으로 분산하고 있습니다. 제한된 공급으로 인해 고밀도 DDR5 모듈의 시장 가격이 공식 가격보다 15%에서 30%까지 상승했습니다. 현재의 불균형에도 고객들은 3분기 중반부터 말까지 공급이 안정될 것으로 보고 있습니다. 게다가 AI 산업이 메모리 시장에서 창출하는 수익으로 인해 수요가 계속해서 증가할 것이라는 낙관적인 전망이 있습니다.
소비자 GPU 가격 하락에 따른 기업용 GPU 공급 부족
기업용 GPU에 대한 수요는 연초부터 급증했으며 대부분의 수요가 NVIDIA의 A100, H100, A800, H800 제품에 집중됐습니다. 가격이 빠르게 상승하고 있으며 7월에는 단 2주 만에 20%의 비용 상승이 발생했습니다.
신규 주문에 대한 리드 타임도 증가했니다. 리드 타임 증가는 AI 업계의 예상치 못한 수요와 중국에 대한 하이엔드 기업용 GPU 판매를 미국이 제한한 것이 더해진 결과입니다. 늘어난 리드 타임으로 고객은 주문을 빨리 받기 위해 오픈 마켓으로 몰렸지만 이로 인해 비용이 최소 10% 이상 증가했습니다.
NVIDIA는 고객 지원을 개선하기 위해 기업용 GPU 생산에 주력하고 있습니다. 그러나 고객들이 공급이 개선될 수 있다고 낙관하는 것에 비해 비용은 계속해서 상승하고 있습니다. GPU 칩셋 공급이 제한되면서 제조업체는 전 지역의 특별 가격 승인을 중단했습니다. NVIDIA의 Quadro 및 Tesla 시리즈는 3분기 이내에 가격이 인상될 것으로 보이며,
그렇지 않으면 소비자 GPU에 대한 수요는 여전히 낮고 공급은 양호할 것으로 보입니다. 수요가 증가하고 있는 유일한 제품은 RTX 4090 시리즈로 특히 블로워 및 터보 에디션입니다. RTX 4090은 성능 때문에 게임 산업에서 인기가 높지만 AI 업계에서도 딥러닝 및 일반 AI 응용 분야에 선호되고 있습니다. 따라서 이 시리즈의 공급이 제한되고 리드 타임이 길어졌습니다.
비싼 가격 때문에 RTX 4060 및 RTX 4080을 비롯한 RTX 40XX 시리즈의 판매가 둔화되었습니다. 고객들은 RTX 40XX 시리즈보다 RTX 30XX 시리즈를 선호합니다. RTX 30XX 시리즈는 시장에 출시된 지 오래됐고 가격도 떨어졌기 때문입니다. 특히 NVIDIA는 전반적인 매출을 활성화하기 위해 유럽과 미국 시장에서 산발적인 가격 인하를 실행하고 있습니다.
향후 개선이 어려울 것으로 전망되는 네트워킹 제품 가용성
AI, 기계 학습, 데이터 센터 네트워킹 산업은 네트워킹 제품에 대한 수요 반등을 계속해서 가속화하고 있습니다. 지난 4월부터 수요가 유통업체의 초과 재고를 소화하기 시작했고 6월에는 리드 타임이 최소 30~40주까지 늘어나기 시작했습니다. 이제는 대부분의 네트워킹 제품에서 수요가 급증함에 따라 시장이 일 년 내내 성장할 것이라는 낙관적인 전망이 나왔습니다.
광섬유 케이블, 네트워크 스위치, 광트랜시버, 네트워킹 어댑터 카드는 수요가 가장 높은 제품입니다. 이러한 상황으로 인하여 공급이 제한되고 특히 100G 및 200G 제품과 같은 고성능 및 고사양 부품의 경우 리드 타임이 무기한 연장되었습니다.
제조업체들이 수요를 따라잡기 위해 계속해서 생산량을 늘리고 있는 상황이므로, 당분간 공급이 개선되지 않을 것으로 보입니다. 제조업체들 또한 원자재 가격 상승과 생산에 필요한 부품 부족으로 인해 가격을 갱신하고 있습니다.
재고 부족에서 원활로, 안정되기 시작한 Raspberry Pi의 적체
Raspberry Pi의 생산량이 계속 증가함에 따라 반등할 가능성이 보입니다. Raspberry Pi는 7월에 제한적인 회복을 예상했지만 주문 적체를 처리한 방식으로 미루어 보아 이러한 긍정적인 추세가 지속될 가능성이 있습니다. 원자재가 보다 양호하게 공급되고 있으며 추가 안전 재고가 확보되면서 수요를 꾸준히 따라잡는 안정적인 제조 주기가 형성되었습니다. 장기적 파트너인 Sony의 추가 지원 덕분에 더 많은 고객에게 주문이 전달되기 시작했습니다.
Pi4 생산은 여전히 Raspberry Pi의 주력이며 최근 발표에 따르면 3분기 초까지 총 출하량이 100만 대에 이를 것으로 보입니다. 또한 생산 속도를 높이면 회사의 적체가 소진될 때까지 납품 수준을 유지하는 데 도움이 될 것입니다.
공급 부족 악화로 계속 확대되는 DC-DC 시장
DC-DC 변환기 수요는 계속해서 제품 가용성을 넘어섰고, 지난 몇 달 동안 현실화된 공급 부족 현상을 악화시켰습니다. 리드 타임이 60주에서 100주에 이르는 고객들은 공급을 확보하기 위해 오픈 마켓으로 눈을 돌리고 있습니다.
이러한 부족의 주요 원인은 높은 수요가 지속된 기간 동안 IC 부품의 공급이 부족했기 때문입니다. 가능한 공급을 창출하기 위해 일부 고객은 유통업체와 제휴하여 DC-DC 변환기 제조업체에 제품 제조에 필요한 IC 부품을 공급하고 있습니다. 이로 인해 제조업체의 부담은 일부 완화되고 있지만 수많은 산업에서 이러한 부품에 의존하고 있기 때문에 전반적인 수요는 줄어들 기미를 보이지 않고 있습니다. 자동차 산업과 통신 산업이 확장을 추진함에 따라 변환기 시장은 향후 4년간 20.75% 성장할 것으로 전망됩니다. 이는 주로 전기 자동차, 휴대 전화 및 확장되는 5G 네트워크에 대한 수요 때문이며, 이들 모두 다양한 응용 분야에서 DC-DC 변환기를 필요로 합니다.