THE GREENSHEET 2023 년 8 월

하드웨어 

HDD 수요 증가에 따라 제약 조건이 가용성에 미치는 영향  

2023년 초부터 수요 부진과 재고 증가가 HDD 시장의 판도를 지배하고 있습니다. 용량이 더 큰 16TB~18TB HDD에서 일시적인 수요 증가가 발생했음에도 가격은 꾸준히 하락했습니다.  

재고 압박을 전략적으로 완화하기 위해 Seagate, Western Digital, Toshiba은 모든 HDD 라인에서 생산량을 줄였습니다. 7월까지 이러한 전략은 제한된 가용성에서의 경쟁으로 수요가 늘어나면서 초과분 소진을 돕는 조짐이 보였습니다.  

지금은 제약 조건이 특히 소비자들 사이에서 보다 지속적인 관심을 끌었던 고용량 시리즈의 가용성에 더욱 영향을 미치기 시작했습니다. 시세는 가격 및 리드 타임이 점차 확대됨에 따라 이러한 수요 증가를 반영하기 시작했습니다. 주문 적체를 막으려면 제조업체들이 생산을 늘려야 합니다. 그러나 제조에 필요한 원자재 및 기타 자원을 저장하려면 시간과 자본이 듭니다.   

수요가 공급을 앞지르면서 공급 및 수요 사이에 불균형이 존재하기 때문에 Seagate 고객의 주문 처리가 지연되었습니다. 수요 강세가 지속될 경우 특히 연초부터 HDD 가격이 꾸준히 하락한 이후 제조업체에서 가격을 인상할 가능성이 높습니다.   

둔화된 시장 내 안정적인 공급 창출에 주력하는 SSD 유통업체  

SSD 및 HDD 생산에 동일한 전략이 적용되었지만 SSD 시장은 여전히 수요를 충족하기 위해 고군분투하고 있습니다. 지금까지 수요를 자극해 온 단종(EOL) 발표조차도 고객의 주문량을 늘리지는 못했습니다. 대신 대부분의 브랜드에서 공급 상태가 양호하거나 과잉됐다는 사실이 잘 알려져 있기 때문에 주로 오픈 마켓의 비용 절감 기회에서 구매가 발생합니다.  

공급이 초과 지역으로 너무 많이 이동하는 것을 방지할 목적으로 유통업체는 재고를 안정적으로 유지하기 위해 공급을 보다 엄격하게 통제하기 시작했습니다. 유통업체들도 안전 재고를 구축하려는 시도에서 벗어나기 시작했으며 제조업체에게 필요한 주문(back-to-back order)만 발주하고 있습니다.  

게다가 아직 단종 부품을 보유하고 있는 업체들은 손해를 보면서 판매하고 있습니다. 유통업체는 이런 구형 모델을 정리할 수 있을 때까지 최신 SSD 시리즈에 대한 예측을 하지 않고 있습니다. 이는 고객이 공급을 확보하기 위해 대안에 의존함에 따라 낙수 효과를 가져왔고 그에 따라 최신 시리즈의 가용성이 감소했습니다.  

DDR4 및 DDR5 가격 경쟁 심화  

메모리 시장 상황이 2분기까지 개선될 것이라고 전망했지만 3분기가 더 정확한 전환점이 될 것으로 일정이 변경되었습니다. 연초 내내 가격은 꾸준히 하락했습니다. 제조업체들은 수요 부진에 대응하기 위해 공급을 계속해서 낮추려 했지만 항상 성공한 것은 아닙니다. 고밀도 모듈에 대한 제약 조건에도 기타 저용량 모듈의 초과 재고가 오픈 마켓으로 유입되었고, 고객들이 비용 절감 기회를 모색하면서 가격이 더욱 하락했습니다.   

오픈 마켓의 재고 수준은 일반적으로 여전히 높으며, 비용이 공식 제조업체의 가격보다 낮습니다. 다만 상황이 바뀔 가능성은 있습니다. 공급 및 수요 주기에 대한 이해를 바탕으로 볼 때 1분기부터 2분기까지 채택된 생산량 감소 전략이 시장에 영향을 미치는 데는 약 6개월이 걸릴 것으로 예상됩니다. AI 산업으로 인해 수요가 회복되면서 이러한 감산 효과가 나타나기 시작할 수 있습니다.  

DDR4 RDIMM의 오픈 마켓 가격은 특히 64GB의 경우 여전히 경쟁력이 있지만 DDR5 128GB 및 256GB 공급은 여전히 제한적입니다. DDR5 128GB는 5월부터 인기를 끌었으며 이러한 모듈에 대한 수요가 가용성을 훨씬 초과합니다. 삼성에서 1년 내내 생산량을 지속적으로 줄이다가 품질 문제를 겪은 이후 6월부터 DDR5 256Gb에 대한 제약 조건이 시작됐습니다. 또한 DDR5 제약 조건은 글로벌 전망 부족과 AI 산업의 예상치 못한 강세로 인해 악화되었습니다.  

결과적으로 제조업체는 주요 고객의 주문 처리에 우선순위를 둬서 사용 가능한 공급을 전략적으로 분산하고 있습니다. 제한된 공급으로 인해 고밀도 DDR5 모듈의 시장 가격이 공식 가격보다 15%에서 30%까지 상승했습니다. 현재의 불균형에도 고객들은 3분기 중반부터 말까지 공급이 안정될 것으로 보고 있습니다. 게다가 AI 산업이 메모리 시장에서 창출하는 수익으로 인해 수요가 계속해서 증가할 것이라는 낙관적인 전망이 있습니다.  

소비자 GPU 가격 하락에 따른 기업용 GPU 공급 부족  

기업용 GPU에 대한 수요는 연초부터 급증했으며 대부분의 수요가 NVIDIA의 A100, H100, A800, H800 제품에 집중됐습니다. 가격이 빠르게 상승하고 있으며 7월에는 단 2주 만에 20%의 비용 상승이 발생했습니다.  

신규 주문에 대한 리드 타임도 증가했니다. 리드 타임 증가는 AI 업계의 예상치 못한 수요와 중국에 대한 하이엔드 기업용 GPU 판매를 미국이 제한한 것이 더해진 결과입니다. 늘어난 리드 타임으로 고객은 주문을 빨리 받기 위해 오픈 마켓으로 몰렸지만 이로 인해 비용이 최소 10% 이상 증가했습니다.  

NVIDIA는 고객 지원을 개선하기 위해 기업용 GPU 생산에 주력하고 있습니다. 그러나 고객들이 공급이 개선될 수 있다고 낙관하는 것에 비해 비용은 계속해서 상승하고 있습니다. GPU 칩셋 공급이 제한되면서 제조업체는 전 지역의 특별 가격 승인을 중단했습니다. NVIDIA의 Quadro 및 Tesla 시리즈는 3분기 이내에 가격이 인상될 것으로 보이며,   

그렇지 않으면 소비자 GPU에 대한 수요는 여전히 낮고 공급은 양호할 것으로 보입니다. 수요가 증가하고 있는 유일한 제품은 RTX 4090 시리즈로 특히 블로워 및 터보 에디션입니다. RTX 4090은 성능 때문에 게임 산업에서 인기가 높지만 AI 업계에서도 딥러닝 및 일반 AI 응용 분야에 선호되고 있습니다. 따라서 이 시리즈의 공급이 제한되고 리드 타임이 길어졌습니다.   

비싼 가격 때문에 RTX 4060 및 RTX 4080을 비롯한 RTX 40XX 시리즈의 판매가 둔화되었습니다. 고객들은 RTX 40XX 시리즈보다 RTX 30XX 시리즈를 선호합니다. RTX 30XX 시리즈는 시장에 출시된 지 오래됐고 가격도 떨어졌기 때문입니다. 특히 NVIDIA는 전반적인 매출을 활성화하기 위해 유럽과 미국 시장에서 산발적인 가격 인하를 실행하고 있습니다.  

향후 개선이 어려울 것으로 전망되는 네트워킹 제품 가용성   

AI, 기계 학습, 데이터 센터 네트워킹 산업은 네트워킹 제품에 대한 수요 반등을 계속해서 가속화하고 있습니다. 지난 4월부터 수요가 유통업체의 초과 재고를 소화하기 시작했고 6월에는 리드 타임이 최소 30~40주까지 늘어나기 시작했습니다. 이제는 대부분의 네트워킹 제품에서 수요가 급증함에 따라 시장이 일 년 내내 성장할 것이라는 낙관적인 전망이 나왔습니다.  

광섬유 케이블, 네트워크 스위치, 광트랜시버, 네트워킹 어댑터 카드는 수요가 가장 높은 제품입니다. 이러한 상황으로 인하여 공급이 제한되고 특히 100G 및 200G 제품과 같은 고성능 및 고사양 부품의 경우 리드 타임이 무기한 연장되었습니다.  

제조업체들이 수요를 따라잡기 위해 계속해서 생산량을 늘리고 있는 상황이므로, 당분간 공급이 개선되지 않을 것으로 보입니다. 제조업체들 또한 원자재 가격 상승과 생산에 필요한 부품 부족으로 인해 가격을 갱신하고 있습니다.  

재고 부족에서 원활로, 안정되기 시작한 Raspberry Pi의 적체  

Raspberry Pi의 생산량이 계속 증가함에 따라 반등할 가능성이 보입니다. Raspberry Pi는 7월에 제한적인 회복을 예상했지만 주문 적체를 처리한 방식으로 미루어 보아 이러한 긍정적인 추세가 지속될 가능성이 있습니다. 원자재가 보다 양호하게 공급되고 있으며 추가 안전 재고가 확보되면서 수요를 꾸준히 따라잡는 안정적인 제조 주기가 형성되었습니다. 장기적 파트너인 Sony의 추가 지원 덕분에 더 많은 고객에게 주문이 전달되기 시작했습니다.  

Pi4 생산은 여전히 Raspberry Pi의 주력이며 최근 발표에 따르면 3분기 초까지 총 출하량이 100만 대에 이를 것으로 보입니다. 또한 생산 속도를 높이면 회사의 적체가 소진될 때까지 납품 수준을 유지하는 데 도움이 될 것입니다.  

공급 부족 악화로 계속 확대되는 DC-DC 시장   

DC-DC 변환기 수요는 계속해서 제품 가용성을 넘어섰고, 지난 몇 달 동안 현실화된 공급 부족 현상을 악화시켰습니다. 리드 타임이 60주에서 100주에 이르는 고객들은 공급을 확보하기 위해 오픈 마켓으로 눈을 돌리고 있습니다.  

이러한 부족의 주요 원인은 높은 수요가 지속된 기간 동안 IC 부품의 공급이 부족했기 때문입니다. 가능한 공급을 창출하기 위해 일부 고객은 유통업체와 제휴하여 DC-DC 변환기 제조업체에 제품 제조에 필요한 IC 부품을 공급하고 있습니다. 이로 인해 제조업체의 부담은 일부 완화되고 있지만 수많은 산업에서 이러한 부품에 의존하고 있기 때문에 전반적인 수요는 줄어들 기미를 보이지 않고 있습니다. 자동차 산업과 통신 산업이 확장을 추진함에 따라 변환기 시장은 향후 4년간 20.75% 성장할 것으로 전망됩니다. 이는 주로 전기 자동차, 휴대 전화 및 확장되는 5G 네트워크에 대한 수요 때문이며, 이들 모두 다양한 응용 분야에서 DC-DC 변환기를 필요로 합니다.