암호화폐 열풍인가, 아니면 암호화폐 위기인가?

암호화폐에 대한 글로벌 수요가 증가하고 있고 Grayscale, JPMorgan, Goldman Sachs와 같은 주요 기관 투자자가 시장에 합류하면서 새로운 암호화폐 열풍이 촉발되었습니다. 이처럼 새로운 관심이 일면서, 현재 전 세계 반도체 공급에 추가적인 부담이 더해지고 있습니다.

이러한 수요는 소규모 암호화폐 채굴업자뿐 아니라, 채굴기와 같은 채굴 장비를 다수 갖춘 대규모 채굴 회사에서도 발생합니다. 다양한 암호화폐를 채굴하려면 채굴기가 필요한데, 이런 채굴기에는 CPU, GPU, 저장 장치, 메모리 그리고 ASIC과 같은 기타 특수 칩을 포함한 특정 구성 부품이 사용됩니다. 채굴기가 강력할수록 더 빠르고 효율적으로 채굴할 수 있습니다.

따라서 전 세계의 채굴자들은 암호화폐 시장에서 경쟁력을 유지할 수 있는 기술을 얻기 위해 분주하게 움직이고 있으며, 이에 따라 가뜩이나 제한적인 제품에 대한 수요가 급증하고 있습니다. 예를 들어, DRAM 가격은 지난 3개월 동안 60% 이상 상승했으며 암호화폐 채굴 활동으로 인해 2021년 2분기에 추가로 20% 더 상승할 것으로 예상합니다.

이러한 구성 부품 외에도, 첨단 칩과 웨이퍼는 같은 이유로 가격 상승과 극도로 제한된 공급 상황을 경험하고 있습니다. 자원을 둘러싼 경쟁은 TSMC의 차세대 프로세싱 노드인 5nm 기술의 출시와 함께 더욱 악화하기만 할 것입니다.

현 세대의 채굴기는 7nm 또는 10nm 기술을 활용하고 있으므로, 새로운 5nm 기술이 경쟁우위를 위해 똑같은 양의 에너지를 사용해 더 높은 해시 레이트를 제공할 것입니다. 하지만 Apple, Intel, AMD가 최신 칩을 놓고서 채굴자들의 가장 큰 경쟁자가 될 것이며, 더 크고 안정적인 회사가 칩 확보전에서 승리할 가능성이 큽니다.

시장의 높은 변동성으로 인해, 제조업체인 TSMC와 삼성전자는 2018년에 TSMC 전체 매출의 10분의 1을 차지하는 비트코인 채굴에도 불구하고 암호화폐 수요에 대한 노력에 초점을 맞추기를 거부하고, 그 대신에 다른 안정적인 부문에 계속 집중하고 있습니다. 최근에도 암호화폐 가격이 일반 암호화폐 시장에서 미화 1조 3천억 달러의 손실을 내며 붕괴했습니다.

"Sony는 온라인 베팅을 위한 게임 내 화폐의 한 형태로 비트코인 도박에 대한 특허를 보유하고 있으며, 이로 인해 GPU 가격이 더 높아질 수 있습니다. 하지만 Nvidia와 같은 일부 제조업체는 예측할 수 없는 암호화폐 활동 양상 때문에 암호화폐 채굴 수요를 의도적으로 억제하려고 노력하고 있습니다”라고 Fusion Worldwide의 Kok How Yow 글로벌 상품 이사는 말합니다.

이 구성 부품이 암호화폐 채굴에 얼마나 많이 필요했던지, 정작 Nvidia의 파트너들은 필요한 GPU 칩셋 공급 물량을 확보할 수 없었습니다. 이를 억제하기 위해 Nvidia의 새로운 칩은 채굴 효율성을 50%까지 줄이도록 의도적으로 만들어졌습니다. 그럼에도, 채굴자들은 이 장애물을 극복할 수 있었고, 그에 따라 그래픽 카드 공급 부족과 가격 상승으로 이어졌습니다.

예를 들어, 채굴자들이 RTX 2060, GTX 1650, GTX 660과 같은 구세대 GeForce 카드를 사용하면서 RTX 3000 시리즈는 제한적입니다. 채굴자들은 8월이나 9월에나 배송할 수 있는 제품도 주문하고 있습니다. 세계의 선도적인 GPU 제조업체들이 2분기 전부터 주문을 이행하려고 시도함에 따라, 제조업체들은 채굴자와 PC 게이머의 경쟁적인 니즈에 부응해야 합니다.

특수 칩이나 채굴기를 생산할 자원이 없는 것 외에 따로 기댈 곳도 없는 암호화폐 채굴자들은 중고 채굴기와 구세대 채굴기를 찾으려 혈안이 되어 전 세계를 샅샅이 뒤지고 있습니다. 유럽과 미국 시장의 채굴기 가격은 이미 인상되었으며 활동이 급증하기 전보다 2~10배 더 높아진 것으로 나타났습니다.

"암호화폐는 여전히 잠재적으로 거대하고 성장하는 시장입니다. 기하급수적인 성장 가치 덕분에 단기간에 대규모 투자자와 채굴자들을 끌어들였죠. 기술은 이처럼 빠른 속도로 발전하고 있으며 전자 부품에 대한 전 세계적인 수요는 전례 없이 강력합니다. 현재의 병목 현상은 암호화폐 활동이 글로벌 공급망에 미칠 수 있는 영향을 잘 보여줍니다”라고 Fusion Worldwide의 Aaron Wong 구매 담당자는 말합니다.

구할 수 있는 모든 구성 부품이 수많은 산업으로 휩쓸려 들어가고 있어 업계의 변화를 따라잡는 데 대규모 투자가 필요하므로, 소규모 채굴업자가 사라지고 있습니다. 반면에 더 큰 광산 회사들은 북미와 중동 지역에서 사업을 번창하고 성장 해 나가고 있습니다

채굴 활동이 계속 증가함에 따라 현재 시장의 10%를 차지하는 이더리움과 같은 다른 암호화폐의 옵션도 증가할 것입니다. 이더리움은 비트코인처럼 특수 ASIC 칩이 필요하지 않은 대신, 최대 효율성을 위해 여러 그래픽 카드를 사용합니다.

"암호화폐 부문은 문의와 거래 증가의 결과로 메모리, 저장 장치, GPU 수요가 증가하면서 공급에 심한 압박이 가해지고 있습니다. 하지만 가격 상승으로 인해 고객이 잠시 주춤하는 것처럼 보이면서 전반적인 활동이 안정화되기 시작했습니다"라고 Wong이 설명을 이어갑니다.

치아(Chia)는 목공예에서 비롯된 또 다른 플랫폼으로, GPU 대신 드라이브의 성능에 의존하는 친환경 알트 코인으로 설계되었습니다.빠르게 성장하는 또 다른 플랫폼인 파일코인은 칩이나 GPU를 사용하지 않고 저장 용량이 큰 HDD를 통해 채굴합니다.

시장의 변동성으로 인해 제조업체가 수요 충족을 위해 생산 전환을 거부함에 따라 암호화폐가 줄어들 수 있다는 추측이 있지만, 블록체인과의 연계로 인해 장기적으로는 그대로 유지될 가능성이 가장 큽니다.

그렇다면, 특히 자동차, 5G, AI, 소비자 전자 기기 시장에서 이미 경쟁적인 수요가 있으므로 칩, 메모리, 저장 장치, GPU의 공급 부족이 암호화폐 활동으로 인해 악화될 것입니다. 이러한 산업이 이미 구성 부품 및 원자재 공급 부족으로 인해 성장이 저해되고 있는 상황에서, 암호화폐 시장도 똑같은 문제에 직면할 가능성이 큽니다.

블록체인 기술이 발전하고 암호화폐의 수용이 계속 증가함에 따라 기판, ASIC 설계자, 파운드리, 장비 공장은 물론이고, 아웃소싱 조립 및 시험 회사를 위한 주문이 계속될 것입니다.