スイッチと光トランシーバーが同じサイクルで逼迫している理由

ネットワークインターフェースカードのリードタイム、過去最高を記録、理由として単なるNVIDIAではなく、中国政府にも大きく関わり

主なポイント

· ConnectX-7（MCX7）ネットワークインターフェースカードのリードタイムは、アジアのハイパースケーラーからの大規模な受注により、利用可能な生産能力が吸収されたことを受け、市場の一部で52週間を超えています。

· Reutersは2026年7月7日に、中国が国内の主要AI企業に対し、NVIDIA H200 GPUを限定数量購入することを許可する計画であると報じました。Bloombergは7月8日に続けて、Alibaba、ByteDance、DeepSeekが早期申請企業として名を挙げました。承認されれば、中国のハイパースケーラー各社が新しいGPUクラスターをサポートする周辺ネットワーク機器の導入を急ぐため、旧型のMellanox NICカードへの需要も同様に急増することが予想されます。

· NVIDIAとMellanoxのConnectX-7およびConnectX-8のスポット価格は、公式な価格引き上げが予想される中、上昇しています。

· スイッチと光トランシーバーについても、同様のタイムラインで供給が逼迫しています。MQM9790-NS2Fのリードタイムは22週間から42週間に跳ね上がり、800Gおよび1.6Tトランシーバーのリードタイムは現在20週間から26週間以上となっています。

ネットワークインターフェースカードのリードタイムと価格の現状

AIを駆動源とするハイパースケーラーからの需要が世界の生産量の大部分を吸収するにつれて、ネットワークハードウェア市場は引き続き逼迫しています。ネットワークインターフェースカードがその最も顕著な例です。NVIDIAのConnectX-7（MCX7）ファミリは現在、複数の構成において52週間以上のリードタイムが見積もられており、特に200Gデュアルポートおよび400Gシングルポートのモデルは、現在の市場で最も深刻な供給制約に直面しています。

25年以上にわたって構築してきたサプライヤーネットワークを活用するフュージョンのトレーディングデスクは、アジアのあるディストリビューターからの報告を追跡しており、それによるとNVIDIAはMCX6、MCX7、MCX8のネットワークインターフェースカード全ラインナップにおいてリードタイムを延長しているとのことです。その要因は単純明快です。すなわち、大手ハイパースケーラーが大量発注を行い、本来ならオープンマーケットに供給されるはずだった生産能力を吸収しているからです。

CX-7およびCX-8カードのスポット価格は上昇しており、NVIDIAとMellanoxによる公式な価格引き上げが予想されます。その価格引き上げが実施される前に数量を確保したバイヤーは、実質的なコスト面での優位性を得ることができます。

ネットワークインターフェースカードのリードタイムの動向

中国政府によるH200承認がネットワークアダプタ需要をどう変えるか

現在、調達チームが最も注視すべき動きは、NIC市場そのものの外にあります。2026年7月7日のReutersの報道によると、中国は限られた主要AI企業にNVIDIA H200 GPUの購入を許可する準備を進めています。Bloombergは翌日、中国当局がAlibaba、ByteDance、DeepSeekなどの企業に対し、数量と使用目的を正当に説明できれば、所定数のプロセッサの購入を申請できると伝えたことを報じました。

この承認が進めば、ネットワークアダプタ市場に迅速かつ直接的な影響が及ぶと予想されます。すべての新しいGPUクラスターを構築するには、それを接続するための対応するネットワークインターフェースカード、スイッチ、トランシーバーが必要となります。H200の導入を準備している中国のハイパースケーラー各社は、割り当てに制約のある新型部品を待つよりも、入手しやすい旧型のMellanox製NICカードを迅速に採用する可能性が高いです。これにより、米国や欧州のハイパースケーラーからの需要により既に逼迫しているNICのサプライチェーンに、さらなる圧力がかかることになります。

これは、ネットワーク機器市場全体が既に示している傾向と一致しています。同セクターの2026年第3四半期の見通しに関する業界レポートでは、部品の供給不足や価格高騰が先行きを不透明にしているにもかかわらず、需要は例年の第3四半期のピークシーズンにかけて堅調に推移するとされています。H200の承認が確定すれば、既存のピークシーズンの需要に加えて、新たな需要源がもう一つ加わることになります。

AIインフラ構築のためにネットワークインターフェースカードとネットワークアダプタを調達している調達チームは、リードタイムが通常水準に戻るのではなく、2026年末にかけて引き続き逼迫が続くことを想定しておくべきです。

スイッチと光トランシーバーが同じサイクルで逼迫している理由

事実は、ネットワークインターフェースカードだけの動きではありません。ネットワーク構築を構成する他の2つのコンポーネントであるスイッチと光トランシーバーも、リードタイムの長期化と価格高騰という同じ傾向を示しています。

スイッチに関しては、NVIDIAのMQM9790-NS2Fのリードタイムが22週間から42週間に急増し、納期遅延に伴いオープンマーケット価格も上昇しています。NVIDIAのスイッチのリードタイムは、複数の顧客アカウントで24週間以上に達しており、一部のバイヤーは現在、待ち時間を避けるために代替となるスイッチブランドの検討を始めています。NVIDIAのQ3400スイッチシリーズでは、購入時にトランシーバーをバンドルすることが必須となり、この変更により、単純なスイッチの注文にコストと複雑さが加わっています。業界筋はまた、SN5610の価格が上昇し、場合によっては2倍になる可能性もあると指摘しています。

光トランシーバーについては、デジタル信号処理（DSP）チップの不足が主なボトルネックとなっています。BroadcomのDSP供給は、限られた3nmの生産能力によって制約されており、このパターンはより広範な光ネットワーク製品のサプライチェーン全体で報告されており、800Gおよび1.6Tトランシーバーのリードタイムを20～26週間以上に押し上げています。マルチモードトランシーバーは最も打撃を受けているカテゴリーとなっています。複数の顧客が、特に800GツインポートOSFPトランシーバーで2か月の納品遅延を報告しています。

RAIDコントローラーとその他のデータセンター用部品の動向

RAIDコントローラーは、現在のネットワーク関連部品の供給状況を総括する存在であり、本記事で取り上げたカテゴリーの中で最も顕著な価格変動が見られています。韓国の業界筋によると、BroadcomのMegaRAIDの価格が20％以上値上がりしたとのことです。複数のRAIDコントローラーの部品型番について、リードタイムは早くても2027年第4四半期まで延びており、一部の顧客からは1年以上かかるという見積もりが報告されています。

調達チームが今すぐ取るべき行動

ネットワークインターフェースカード、スイッチ、トランシーバー、およびRAIDコントローラーに共通する点は、AIインフラ構築に伴う需要が供給を上回っており、2026年末まで公式な価格引き上げが続くと予想されていることです。現時点で、様子見は最もコストのかかる選択肢です。調達チームは以下の3つの措置を講じるべきです。

1. リードタイムが長いNIC、スイッチ、トランシーバーの部品については、価格引き上げが確定してからではなく、その前に発注を行う。

2. 品薄により急遽代替品を選ばざるを得なくなる前に、承認済みの代替MPNやブランドを今すぐ特定しておく。

3. 独自の在庫を保有し、標準的なフランチャイズ割当枠外から調達できるディストリビューションパートナーと提携する。

フュージョンは、当社の在庫およびマーケットインテリジェンスプラットフォーム「Scout」を通じて、ネットワークハードウェア市場全体のリードタイムと価格変動をリアルタイムで追跡し、25年以上にわたって構築してきたサプライヤーネットワークを通じて部品を調達しています。すべての部品は、出荷前にフュージョンのAS9120B、AS6081、およびISO 9001認証を取得した品質管理プロセスを経ています。本アップデートで挙げられた部品の現在の在庫状況やリードタイムを確認するには、フュージョンのチームまでお問い合わせください。

フュージョン・ワールドワイド（Fusion Worldwide）について

フュージョン・ワールドワイドは、電子部品および製品のオープン市場における卓越したディストリビューターです。当社は、多様な業界にわたるOEM、CM、ODMを含む大規模かつ多様な顧客基盤に対し、幅広い部品の調達、検査、試験、納品を行っています。2001年に設立されたフュージョンは、米国ニューハンプシャー州ポーツマスに本社を置き、世界各地の主要な製造拠点にオフィスと品質管理センターを構えています。