Cryptomanie ou cryptocrise ?
La demande mondiale de cryptomonnaies est en hausse et une nouvelle vague de cryptomanie a été déclenchée par les grands investisseurs institutionnels rejoignant le marché comme Grayscale, JPMorgan et Goldman Sachs. En raison de cet intérêt renouvelé, une pression additionnelle pèse actuellement sur l'approvisionnement de semi-conducteurs à l'échelle mondiale.
Cette demande provient non seulement des petits cryptomineurs, mais aussi des grandes entreprises de minage disposant de salles destinées à l'équipement de minage, comme des plateformes. Une plateforme est requise pour miner diverses cryptomonnaies et utilise des composants spécifiques, notamment des processeurs, des processeurs graphiques, du stockage, de la mémoire et d'autres microprocesseurs spécialisés comme les ASIC. Plus la plateforme est puissante, plus on peut miner rapidement et efficacement.
Ainsi, les mineurs du monde entier se démènent pour obtenir toute technologie qui leur permettra de rester compétitifs sur le marché des cryptomonnaies, menant à une montée en flèche de la demande pour ces produits déjà sous contrainte. Les prix de la DRAM, par exemple, ont augmenté de plus de 60 % au cours des trois derniers mois et devraient s'élever encore de 20 % au 2e trimestre 2021 en raison de l'activité de cryptominage.
Outre ces composants, les wafers et microprocesseurs avancés subissent des hausses de prix et un approvisionnement extrêmement limité pour la même raison. La compétition pour les ressources ne fera qu'empirer avec la sortie de la technologie 5 nm, la prochaine génération de nœuds de traitement de TSMC.
Comme les plateformes de la génération actuelle utilisent une technologie de 7 ou 10 nm, la nouvelle technologie de 5 nm fournira des taux de hachage plus élevés en utilisant la même quantité d'énergie pour offrir un avantage concurrentiel. Cependant, Apple, Intel et AMD seront les plus grands concurrents des mineurs en ce qui concerne les tous nouveaux microprocesseurs, et les sociétés plus grandes et plus stables sont les plus susceptibles de remporter la lutte pour les obtenir.
En raison de la forte volatilité du marché, les fabricants TSMC et Samsung refusent de concentrer leurs efforts sur la demande de cryptomonnaie et continuent plutôt de se concentrer sur les autres secteurs stables même si le minage du Bitcoin représente un dixième du chiffre d'affaires total de TSMC en 2018. Même récemment, la tarification de la cryptomonnaie s'est effondrée avec 1,3 billion USD perdus du marché général des cryptomonnaies.
« Sony brevette la mise de Bitcoin comme une forme de devise en jeu pour le pari en ligne, pouvant conduire à une hausse du prix des processeurs graphiques. Toutefois, certains fabricants, comme Nvidia, essaient intentionnellement de réduire la demande de cryptominage, vu à quel point l'activité de la cryptomonnaie est imprévisible », a déclaré Kok How Yow, directeur mondial des produits de base chez Fusion Worldwide.
Les partenaires de Nvidia n'ont pas été en mesure d'obtenir l'approvisionnement en chipsets de processeurs graphiques nécessaire vu à quel point ce composant est demandé pour le minage. Pour limiter cela, les nouveaux microprocesseurs de Nvidia ont été intentionnellement fabriqués pour réduire l'efficacité du minage de 50 %. Quand bien même, les mineurs ont réussi à surmonter cet obstacle, conduisant à une pénurie des cartes graphiques et à des prix en hausse.
La gamme RTX 3000, par exemple, est tellement limitée que les mineurs utilisent d'anciennes générations de cartes GeForce, telles que la RTX 2060, la GTX 1650 et la GTX 660. Les mineurs passent même des commandes pour des produits pouvant seulement être livrés en août ou en septembre. Alors que les principaux fabricants de processeurs graphiques mondiaux tentent d'honorer leurs commandes d'il y a deux trimestres, ils se retrouvent à devoir gérer les besoins concurrents des mineurs et des joueurs PC.
N'ayant pas d'autre issue, ceci étant associé à un manque de ressources pour produire des microprocesseurs spécialisés ou des plateformes de minage, les cryptomineurs ratissent le globe à la recherche de machines d'occasion et de plateformes de minage d'anciennes générations. La tarification des plateformes de minage en Europe et aux États-Unis a déjà augmenté et s'avère quelque part entre 2 et 10 fois plus élevée qu'avant le pic d'activité.
« La cryptomonnaie reste un marché potentiellement immense et en pleine expansion. La valeur de croissance exponentielle a attiré une grande quantité d'investisseurs et de mineurs sur une courte période de temps. La technologie avance à un rythme extrêmement rapide et la demande mondiale de composants électroniques n'a jamais été aussi forte. La difficulté rencontrée actuellement découle des effets que l'activité de la cryptomonnaie peut avoir sur la chaîne d'approvisionnement mondiale », a déclaré Aaron Wong, représentant des achats chez Fusion Worldwide.
Comme tous les composants disponibles sont balayés par de nombreuses industries, les mineurs plus petits sont en train d'être éliminés car il faut un investissement important pour tenir le rythme du secteur. D'un autre côté, les sociétés de minage de plus grande taille prospèrent et développent leurs opérations depuis l'Amérique du Nord et le Moyen-Orient.
L'activité de minage continue de se développer, au même titre que les options des autres cryptomonnaies, comme l'Ethereum, qui représente 10 % du marché actuel. L'Ethereum ne nécessite pas des microprocesseurs ASIC spécialisés comme le Bitcoin, mais utilise plutôt plusieurs cartes graphiques pour une efficacité maximale.
« Le secteur de la cryptomonnaie stimule la demande de mémoire, de stockage et de processeurs graphiques en raison de la hausse des requêtes et transactions, résultant en un grave resserrement de l'offre. Cependant, l'activité globale a commencé à se stabiliser avec des prix en hausse semblant faire réfléchir les clients », poursuit M. Wong.
Chia est une autre plateforme apparue comme par enchantement et conçue pour être un altcoin respectueux de l'environnement, se basant sur la puissance des lecteurs plutôt que sur les processeurs graphiques. Filecoin, une autre plateforme en rapide expansion, n'utilise pas de microprocesseurs, ni de processeurs graphiques, mais mine via des disques durs à grande capacité de stockage.
Il est envisagé qu'en raison de la volatilité du marché, les cryptomonnaies décroissent face au refus des fabricants de réorienter la production pour satisfaire la demande, mais il est plus probable qu'elles demeurent sur le long terme en raison de leur lien avec la blockchain.
Le cas échéant, la pénurie de microprocesseurs, de mémoire, de stockage et de processeurs graphiques sera aggravée par l'activité de la cryptomonnaie, en particulier dans le sens où l'on observe déjà une demande concurrentielle des marchés automobile, de la 5G, de l'IA et des produits électroniques de grande consommation. Ces secteurs étant déjà freinés par un approvisionnement insuffisant de composants et de matières premières, il est probable que le marché de la cryptomonnaie rencontre aussi le même problème.
Alors que nous progressons dans la technologie blockchain et que les cryptomonnaies sont de plus en plus acceptées, les commandes se poursuivront pour les substrats, les concepteurs d'ASIC, les fonderies, les usines d'équipement ainsi que pour les sociétés d'assemblage et de test externes.